ML: Proč jsme ocenili akcie ČT na hladině 400 Kč?

Už tomu jsou více než dva měsíce, co analytici investiční banky Merrill Lynch stanovili cílovou cenu pro akcie Českého Telecomu na úrovni 400 Kč (do monitoringu investičních doporučení, který Česká kapitálová informační agentura provádí, byla tato zmínka zanesena 5. ledna, přičemž se jednalo o navýšení cílové ceny pro akcie ČT o 7,5 %). Teprve až teď se nám ale dostala do rukou analytická zpráva, v níž jsou shrnuty důvody, proč k tomuto navýšení došlo (nicméně v této souvislosti je nutno upozornit, že tento komentář s podtitulkem “Why we value the stock at CZK 400” byl vydán až počátkem března). A co se v ní píše?

“Budoucnost Českého Telecomu je spojena s větší kooperací mezi fixními a mobilními aktivitami. To je jasně čitelné z jeho strategie a management věří, že může držet náklady na nízké úrovni a současně navzdory rostoucí konkurenci udržet tržní podíl”, uvádí se ve zprávě s tím, že to může mít dva aspekty. Zaprvé to může vyústit v potřebu rychlejšího zpřístupnění místní smyčky (LLU, Local Loop Unbundling), což ale pro ČT může být nevýhodné. Za druhé to může limitovat počet potenciálních zájemců v probíhající privatizaci (je zde několik hráčů, kteří mají zájem výhradně o bezdrátová aktiva ČT).

Další informace na I-POINTu, http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=42419