Domácí devizový trh se tento týden dočká pouze maloobchodních tržeb.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Česká koruna se v závěru týdne potýkala s nezájmem investorů o obchodování, ve srovnání se čtvrtkem byl objem zobchodovaných prostředků zhruba třetinový. Nezájem o obchodování se promítl i do stabilního kurzového vývoje. Po otevření na 31,93 CZK/EUR se kurz v průběhu dne držel v pásmu pouhých šesti haléřů mezi 31,92 a 31,98 CZK/EUR. Okolní regionální měny měly tendenci si spíše polepšit, nejvíce se dařilo slovenské koruně. Závěrečný obchod uplynulého týdne proběhl za cenu 31,935 CZK/EUR.

       Domácí měna tak ignorovala zveřejněná makroekonomická data, která však přinesla spíše smíšené signály. Mnohem vyšší než předpokládaný růst cen průmyslových výrobců a pokračující růst cen zemědělské produkce vytváří hrozbu zvyšující se inflace, na kterou bude muset centrální banka reagovat zvýšením sazeb, což učiní korunu atraktivní. Na straně druhé vyšší ceny vstupů mohou zpomalit hospodářský růst. Data březnové platební bilance skončila v souladu s očekáváním trhu, ani v březnu příliv přímých zahraničních investic do ekonomiky nijak nezrychlil.

       Série příznivých makroekonomických dat a očekávání vyšších domácích úrokových sazeb postupně mění náhled na atraktivitu české měny. Vzhledem k tomu, že růst české ekonomiky bude v dlouhém období předstihovat růst evropské ekonomiky včetně produktivity, prostor pro postupné posilování koruny tu je. Obáváme se, že současný pozitivní sentiment má šanci se v nejbližších dnech udržet. V horizontu jednoho čtvrtletí se domníváme, že by měl převážit efekt vyplácených dividend a koruna alespoň částečně zkorigovat současné zisky. Tento týden se dočkáme pouze jediného makroekonomického ukazatele – maloobchodních tržeb, které budou zveřejněny zítra. Obáváme se dokonce meziročního poklesu. Reakci trhu však nepředpokládáme, za poklesem bude stát pouze propad v prodeji automobilů. Pokud se dnes nic zvláštního nepřihodí, měl by se kurz udržet mezi 31,80 až 32,15 CZK/EUR.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.