EUR/USD pokračuje v poklesu. Tlačí vysoké ceny energií na Evropu?

Vysoké ceny energií zůstávají jedním z nejvýznamnějších rizikových faktorů pro evropský hospodářský výhled, i když se jejich negativní dopad v současných makroekonomických ukazatelích zatím plně neprojevuje. EURUSD klesá, protože ekonomický výhled se zlepšil především pro USA, přestože konečné hodnoty indexů PMI z eurozóny včetně Německa překonaly prognózy. Rostoucí náklady na pohonné hmoty a energie v Evropě zvyšují tlak na domácnosti a podniky, zejména v dopravě a energeticky náročných odvětvích, což doléhá na reálnou kupní sílu a marže firem. Dalším zdrojem tlaku na evropská aktiva zůstává Francie.

• Výnosy francouzských desetiletých státních dluhopisů prudce vzrostly, zatímco trhy jsou vůči fiskálnímu výhledu země stále obezřetnější. Fiskální plán v objemu 54 miliard EUR bohužel sentiment investorů výrazněji nezlepšil. Rozpětí mezi výnosy francouzských a německých státních dluhopisů se zároveň rozšířilo na nejvyšší úroveň od dluhové krize eurozóny, což poukazuje na rostoucí rizikovou prémii spojenou s Francií.
• Tlak na euro zesilují také vysoké výnosy amerických státních dluhopisů a poptávka po dolaru v důsledku defenzivnějšího postoje investorů. Trhy zjevně čekají na další klíčová data z USA.
• Spojené státy chtějí, aby Evropská unie během příštích šesti měsíců uvolnila ze svých nouzových rezerv přibližně 120 milionů barelů nafty. Podle zdrojů blízkých jednáním Washington údajně rovněž naléhá na Francii a Německo, aby sáhly do svých rezerv nafty, a zároveň naznačil možnost omezení vývozu těchto paliv z USA.

Dolar je jasným vítězem seance: americký Challenger report ukázal meziměsíční pokles počtu propouštěných zaměstnanců o zhruba 20%, zatímco investoři očekávají další nízký údaj o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti ve 14:30 CET.

• Francouzský PMI ve zpracovatelském průmyslu dosáhl 50,6 bodu ve srovnání s prognózou i předchozí hodnotou 50,3 bodu.
• Konečný PMI ve zpracovatelském průmyslu Německa vzrostl na 53,9 bodu, čímž překonal očekávání 53,8 bodu i předchozí hodnotu 53,8 bodu.
• Konečný PMI ve zpracovatelském průmyslu eurozóny dosáhl 52,9 bodu oproti prognóze 52,7 bodu a předchozí hodnotě 52,7 bodu.
• Míra nezaměstnanosti v Itálii vzrostla na 6.2% ve srovnání s prognózou 5.75% a předchozími 5.8%.
• Výnos francouzských dvacetiletých státních dluhopisů vzrostl v aukci na 5.4% z předchozích 4.74%, přičemž poměr poptávky k nabídce (bid-to-cover) klesl na 2.43 z 3.07.
• Výnos francouzských desetiletých státních dluhopisů vzrostl na 4.93% z 4.23% v předchozí aukci a poměr bid-to-cover klesl na 2.0 z 2.28.
• Míra nezaměstnanosti v eurozóně dosáhla 6.4%, což bylo plně v souladu s očekáváním i předchozí hodnotou.

Pokud bude tlak na trzích s pohonnými hmotami přetrvávat delší dobu, mohl by se postupně promítnout do slabší spotřeby, vyšších výrobních a přepravních nákladů a dalšího zhoršení již tak sporné konkurenceschopnosti evropského průmyslu. V datech o ekonomické aktivitě se to zatím nemusí nutně zřetelně projevovat, protože transmisní kanál cen energií obvykle funguje se zpožděním. V tomto ohledu jsou Spojené státy ve výrazně lepší pozici než Evropa a zůstávají významným vývozcem rafinovaných paliv i zemního plynu.

Graf EURUSD (interval D1)

EURUSD dnes klesá na nejnižší úroveň od konce května a míří ke čtvrté ztrátové seanci v řadě. Měnovému páru nepomohl ani posun v očekávání ohledně zvyšování sazeb v USA, kdy futures trhy nyní považují za pravděpodobnější prosinec než říjen. K tomuto přecenění došlo po včerejších datech o inflaci PCE, která byla slabší, než se očekávalo.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.