Měď znovu roste. Investoři čekají na klíčové rozhodnutí Fedu

Cena mědi dnes mírně roste před ostře sledovaným rozhodnutím americké centrální banky o úrokových sazbách. Kov podporuje především pokles výnosů amerických státních dluhopisů a oslabení dolaru, které vytvářejí příznivější prostředí také pro další průmyslové kovy.

Měď se na London Metal Exchange obchodovala kolem 14 176 USD za tunu, což představovalo růst přibližně o 0,7 %. Cena však zůstává výrazně pod rekordem dosaženým minulý týden.

Fed může určit další směr

Pozornost investorů se nyní soustředí především na americkou centrální banku. Fed by měl podle očekávání trhu zvýšit úrokové sazby poprvé od roku 2023.

Vyšší sazby jsou pro komodity obvykle nepříznivé. Zvyšují atraktivitu úročených aktiv a mohou podpořit americký dolar, ve kterém se většina globálních komodit obchoduje. Silnější dolar zároveň zdražuje měď pro kupující používající jiné měny.

Trh v posledních dnech reagoval také na rostoucí inflační rizika spojená s vysokými cenami energií a silnými kapitálovými investicemi. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se v úterý vyšplhal na nejvyšší úroveň od roku 2007. Jeho následný pokles nyní poskytl mědi určitou podporu.

Obavy z nedostatku mědi ustupují

Za předchozím prudkým růstem mědi stály mimo jiné spekulace kolem možného zavedení amerických cel. Obchodníci během letošního roku přesouvali velké objemy kovu do skladů v USA v očekávání, že cla vytvoří rozdíl mezi americkými a světovými cenami.

Bílý dům však zatím nová opatření nezavedl. Současně pokračuje růst zásob ve skladech registrovaných na LME mimo Spojené státy, což zmírňuje obavy z bezprostředního nedostatku fyzické mědi.

Tato změna je viditelná také ve struktuře termínového trhu. Tříměsíční kontrakty se obchodují přibližně o 62,53 USD za tunu výše než měď s okamžitým dodáním.

Trh se tak dostal do struktury označované jako contango, která zpravidla signalizuje dostatečnou dostupnost komodity. Ještě v předchozích týdnech převažovala opačná situace, tzv. backwardation, kdy byla okamžitá dodávka dražší než budoucí kontrakty a trh tím signalizoval napjatější nabídku.

Měď zůstává pod rekordem

Přestože středeční obchodování přineslo mírné oživení, měď zůstává výrazně pod rekordními hodnotami z minulého týdne. Část předchozího růstu totiž vycházela z očekávání, že americká cla způsobí lokální nedostatek kovu.

Pokud se tento scénář nenaplní a globální zásoby budou pokračovat v růstu, může se jeden z hlavních krátkodobých argumentů pro další prudké zdražování oslabit.

Na druhé straně zůstává dlouhodobá poptávka po mědi podporována investicemi do energetických sítí, datových center, elektrifikace a AI infrastruktury. Krátkodobý vývoj však nyní může výrazně ovlivnit především rozhodnutí Fedu a následná reakce amerického dolaru a dluhopisových výnosů.

Graf mědi (COPPER, H1)

Zdroj: xStation5

Cena mědi se po prudkém propadu z oblasti historických maxim pokouší o krátkodobé zotavení a aktuálně se obchoduje kolem 14 186 USD za tunu. Po výprodeji až k úrovním poblíž 13 900 USD se kupci postupně vracejí na trh, což potvrzuje také růst RSI a zlepšující se momentum. Krátkodobý technický obraz se tak stabilizuje, přestože měď stále čelí několika významným rezistencím.

První důležitou oblast představuje Fibonacciho úroveň 23,6 % na 14 130 USD, nad kterou se cena dokázala vrátit. Její udržení by bylo pozitivním signálem a mohlo by vytvořit základ pro pokračování odrazu. Další překážka se nachází kolem 14 265 USD, kde leží Fibonacciho úroveň 38,2 %. Právě její překonání by mohlo potvrdit sílící krátkodobé momentum kupců.

Významnější rezistenční pásmo se následně nachází mezi 14 370–14 485 USD. V této oblasti se potkává SMA 100 na 14 372 USD s Fibonacciho úrovní 50 % na 14 375 USD a výše také s úrovní 61,8 % na 14 485 USD. Jde proto o technicky velmi důležitou zónu, jejíž překonání by výrazně zlepšilo krátkodobý výhled a otevřelo prostor směrem k 14 641 USD, případně zpět k maximu kolem 14 840 USD.

Naopak EMA 50 se aktuálně nachází kolem 14 169 USD a společně s Fibonacciho úrovní 23,6 % na 14 130 USD vytváří nejbližší podpůrnou oblast. Pokud by měď znovu klesla pod 14 130 USD, zvýšilo by se riziko návratu k oblasti 14 000 USD a následně k nedávnému minimu kolem 13 911 USD. Prolomení tohoto minima by znamenalo obnovení krátkodobého sestupného trendu.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.