Wall Street čeká na Fed

Vysoké ceny energií zvyšují riziko, že inflace zůstane zvýšená delší dobu, což omezuje prostor pro uvolňování měnové politiky. Pokud ceny ropy zůstanou na současných úrovních, vyšší náklady se mohou postupně promítnout do dopravy, výroby a firemních marží. Výnosy nad 5 % zároveň zvyšují náklady na kapitál a činí z dluhopisů stále konkurenceschopnější alternativu k akciím.

Obzvlášť zranitelné zůstávají růstové tituly, jejichž ocenění více závisí na ziscích očekávaných ve vzdálenější budoucnosti. Vyšší diskontní míra snižuje současnou hodnotu těchto budoucích peněžních toků, což vytváří další tlak na technologický sektor a Nasdaq.

K těmto obavám přispívá také situace na trhu s ropou. Situace kolem Hormuzského průlivu zůstává nevyřešená a další útoky na saúdskou infrastrukturu zvyšují obavy o nabídku. Riziko narušení dopravy přes Rudé moře navíc omezuje dostupnost alternativních přepravních tras. Na takto napjatém trhu by další výpadky dodávek mohly ceny ropy rychle vytlačit ještě výše.

Právě proto bude zasedání Fedu klíčovou událostí pro trhy. Na rozdíl od dřívějších očekávání už investoři nepočítají se snižováním sazeb. Trh naopak z velké části započítal zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, takže samotné rozhodnutí nemusí přinést výrazné překvapení. Klíčovou otázkou je, zda Fed sazby skutečně zvýší, a především jaká bude jeho následná komunikace.

Investoři budou hledat náznaky, zda půjde pouze o jednorázovou reakci na inflační tlaky, nebo o začátek delšího období zpřísněné měnové politiky. Při ceně ropy nad 100 USD za barel a výnosech 10letých amerických státních dluhopisů nad 5 % by jakýkoli signál dalších zvýšení sazeb mohl vytvořit dodatečný tlak na Wall Street. Opatrnější tón Fedu by naopak mohl rychle zmírnit část současných jestřábích očekávání trhu.

Zdroj: XTB Research

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

Okomentovat na Facebooku