Evropa čelí drahému plynu a nízkým zásobám. Nizozemsko reaguje změnou strategie

Nizozemská vláda snižuje požadavek na naplnění zásobníků zemního plynu před zimní sezonou. Cílem je zmírnit tlak na velkoobchodní ceny, které zůstávají pod vlivem konfliktu na Blízkém východě a komplikovanější situace na globálním trhu s energiemi.

Nově chce země naplnit zásobníky na 64 % kapacity, tedy o 10 procentních bodů méně oproti předchozímu cíli.

Nový cíl má být splněn do začátku prosince

Nizozemské ministerstvo pro klima uvedlo, že nižší cíl reaguje na dřívější doporučení Evropské komise, aby členské země zvážily flexibilnější pravidla pro plnění zásobníků.

Nové úrovně 64 % chce vláda dosáhnout mezi 1. říjnem a 1. prosincem. Podle ministerstva by toto množství mělo odpovídat přibližně 93 TWh plynu a mělo by být dostatečné pro běžnou zimu.

Pro srovnání, během posledních pěti zim činil průměrný pokles nizozemských zásob přibližně 70 TWh.

Zásobníky jsou ale nezvykle prázdné

Situace na trhu přesto zůstává napjatá. Nizozemské zásobníky jsou aktuálně naplněné pouze přibližně z 52 %, což je podle provozovatele sítě Gasunie nejnižší úroveň zaznamenaná pro tuto část roku.

Evropští obchodníci měli během léta problém zásoby doplňovat. Konflikt na Blízkém východě narušil globální dodávky energetických surovin a zvýšil ceny natolik, že ukládání plynu do zásobníků přestalo být pro některé obchodníky ekonomicky atraktivní.

Právě tento mechanismus může vytvářet začarovaný kruh. Vyšší ceny prodražují doplňování zásob, zatímco nízké zásoby zároveň mohou podporovat obavy z dalšího růstu cen.

Nižší cíl může krátkodobě pomoci cenám

Snížení povinného cíle může část tlaku na trhu zmírnit. Pokud obchodníci nemusí před zimou nakupovat tak velké množství plynu, snižuje se nucená poptávka v období, kdy jsou dodávky omezenější a ceny zvýšené.

Pro evropské ceny plynu tak může jít krátkodobě o mírně negativní faktor, protože část očekávané poptávky po doplňování zásobníků zmizí.

Nizozemsko je přitom pro evropský energetický trh důležité i navzdory relativně malé domácí spotřebě. Země je významným obchodním centrem a právě zde se nachází evropská referenční cena plynu.

Cena za flexibilitu je vyšší zimní riziko

Nižší zásoby ale zároveň znamenají menší bezpečnostní rezervu. Gasunie upozornila, že při novém cíli bude Nizozemsko hůře připravené na případnou mimořádně chladnou zimu.

Při průměrném počasí by 93 TWh podle vlády mělo být více než dostatečných. Pokud by však přišlo dlouhé období nízkých teplot současně s dalším omezením globálních dodávek, prostor pro reakci by byl výrazně menší.

Z pohledu trhu tak Nizozemsko v podstatě vyměňuje část energetické bezpečnostní rezervy za nižší krátkodobý tlak na ceny.

Pro investory bude proto důležité sledovat nejen tempo plnění evropských zásobníků, ale také počasí, situaci na Blízkém východě a dostupnost LNG během podzimních měsíců.

Graf zemního plynu (NATGAS.EU, H4)

Zdroj: xStation5

Cena evropského zemního plynu se drží v silném růstovém trendu a aktuálně se obchoduje kolem 80,38 EUR. V předchozích dnech trh vystoupal až k oblasti 83,10 EUR, kde se objevil první výraznější prodejní tlak. Přesto zůstává technická struktura pozitivní a cena se pohybuje výrazně nad oběma sledovanými klouzavými průměry. EMA 50 se nachází kolem 75,85 EUR, zatímco SMA 200 leží výrazně níže na 62,99 EUR. Rostoucí EMA 50 spolu s velkým odstupem ceny od SMA 200 potvrzuje převahu kupců. Současně však rychlý růst z posledních týdnů zvyšuje pravděpodobnost krátkodobé konsolidace nebo korekce.

Nejbližší důležitou rezistenci představuje právě oblast 83,10 EUR, která odpovídá poslednímu lokálnímu maximu. Pokud by se ceně podařilo tuto hranici přesvědčivě překonat, trh by se dostal do prostoru bez výraznějších technických překážek a mohl by pokračovat k novým lokálním maximům.

Naopak při korekci bude první důležitou podporou pásmo kolem 75,7–75,9 EUR, kde se potkává Fibonacciho úroveň 23,6 % s EMA 50. Její udržení by zachovalo současný býčí scénář. Hlubší pokles by mohl cenu nasměrovat k 71,05 EUR, případně k oblasti 67,33 EUR. Významnou dlouhodobější podporu vytváří také SMA 200 kolem 63 EUR.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.