Česká národní banka ponechává sazbu proticyklické kapitálové rezervy na 1,5 %

Bankovní rada České národní banky rozhodla ponechat sazbu proticyklické kapitálové rezervy na úrovni 1,5 %. Rezerva v dostatečné míře pokrývá rizika, která pro bankovní sektor plynou z toho, že se ekonomika nachází v růstové fázi finančního cyklu. Zároveň přispívá ke snížení zranitelnosti bankovního sektoru vůči případnému nepříznivému ekonomickému vývoji.

Česká ekonomika se v první polovině roku 2026 posunula dále v růstové fázi finančního cyklu. Úvěrová aktivita domácností zůstala vysoká, a to částečně v důsledku toho, že si domácnosti pořizovaly ve zvýšené míře úvěry ještě před zpřísněním podmínek pro investiční hypoteční úvěry a před očekávaným růstem úrokových sazeb. Současně zesílilo úvěrování zejména investic nefinančních podniků.

Bankovní rada rozhodovala o nastavení proticyklické kapitálové rezervy v situaci, kdy je další vývoj finančního cyklu obestřen značnou mírou nejistoty. Teprve údaje za nadcházející období umožní lépe vyhodnotit, zda současná silná úvěrová dynamika přetrvá, nebo zda začne postupně slábnout i vlivem toho, že ČNB nedávno zpřísnila nastavení domácí makroobezřetnostní a měnové politiky. Přestože dosavadní vývoj ukazuje na další růst cyklických systémových rizik, zadluženost domácností a nefinančních podniků zůstává z historického pohledu umírněná a banky plošně neuvolňují úvěrové standardy. Bankovní sektor si zároveň udržuje vysokou ziskovost a kapitálovou vybavenost. Ve prospěch ponechání sazby CCyB hovoří i přetrvávající nejistota ohledně zahraničního ekonomického a geopolitického vývoje. Pokud by však zesilování úvěrové dynamiky a nárůst zadluženosti v obou sektorech reálné ekonomiky pokračovaly a vedly k dalšímu posunu v růstové fázi finančního cyklu, je bankovní rada připravena sazbu proticyklické kapitálové rezervy dále zvýšit, přičemž pravděpodobnost tohoto kroku vzrostla.

Proticyklická kapitálová rezerva pro expozice bank a družstevních záložen umístěné v České republice je důležitým nástrojem makroobezřetnostní politiky na ochranu bankovního sektoru před riziky vznikajícími v průběhu finančního cyklu. ČNB zpravidla ukládá bankám a družstevním záložnám povinnost vytvářet tuto rezervu v období růstu úvěrů, kdy obvykle vznikají zárodky finanční nerovnováhy a zvyšují se cyklická systémová rizika. Naopak v období poklesu ekonomické aktivity, doprovázeného rostoucími ztrátami z úvěrů, je běžné rezervu uvolňovat, aby měly nefinanční podniky a domácnosti přístup k úvěrům bez nadměrně zpřísněných podmínek.^[1]

Bližší informace k rozhodnutí bankovní rady budou zveřejněny 11. září v úředním sdělení k vyhodnocení nastavení sazby proticyklické kapitálové rezervy – září 2026.

ČNB rozhoduje o nastavení proticyklické kapitálové rezervy čtyřikrát do roka. Příští jednání bankovní rady na toto téma se uskuteční v listopadu 2026.

Jakub Holas
ředitel odboru komunikace ČNB

^[1] Další informace k proticyklické kapitálové rezervě jsou dostupné na stránkách ČNB a na stránkách Evropské rady pro systémová rizika (externí odkaz).