Bitcoin bojuje o návrat nad 80 000 USD – tato data mohou určit další trend Co čeká kryptoměny?

Bitcoin na začátku září prudce vzrostl z přibližně 63 000 USD na zhruba 82 000 USD, jeho výhled však nadále zatěžuje výrazný růst výnosů dluhopisů, ropa blížící se 100 USD za barel, nejistota ohledně další politiky Fedu a rostoucí obavy z cyklů zvyšování sazeb u dalších centrálních bank.

Bitcoin před pátečními daty CPI zůstává pod tlakem

BTC se proto po krátkém návratu nad oblast 80 000 USD znovu stáhl k 78 000 USD. Sentiment u ostatních kryptoměn zůstává slabší. On-chain aktivita se zlepšila, příliv kapitálu do ETF však během posledních několika seancí zpomalil.

Klíčovým testem pro kryptoměny budou americká data CPI za srpen, která budou zveřejněna v pátek ve 14:30. Vyšší než očekávaná inflace by mohla poslat Bitcoin zpět pod 70 000 USD, zatímco slabší výsledek by pravděpodobně pomohl BTC stabilizovat se nad 80 000 USD. Tato úroveň by se tak mohla z rezistence změnit na důležitý support.

Vyhlídky na regulaci příznivější pro kryptoměny v USA nyní ustupují do pozadí, protože republikáni před průběžnými volbami do Kongresu v průzkumech zaostávají za demokraty. Budoucnost zákona Crypto Clarity Act zůstává nejistá a legislativa nemusí být podepsána dříve než v polovině roku 2027.

Pokles cen ropy spolu s pokračujícími aktivními nákupy dluhových cenných papírů ze strany amerického ministerstva financí by mohl Bitcoin podpořit. Pozitivní dopad by mohl mít také na zlato a obecně na aktiva, která mají negativní korelaci s americkým dolarem.

Cenový graf Bitcoinu (interval D1)

Největší kryptoměna si stále udržuje růstové momentum, přestože RSI kleslo přibližně na 61 a MACD naznačuje možný medvědí crossover.

200denní exponenciální klouzavý průměr (EMA200) se nachází poblíž 74 000 USD, ale oblast 60 000–70 000 USD se v případě ztráty síly současného odrazu jeví jako přirozenější zóna supportu.

Klíčová rezistence se nachází kolem 81 500–82 000 USD, kde se zastavil poslední růst a kde zároveň na jaře vznikala lokální maxima doprovázená výraznými cenovými reakcemi. Oblast kolem 77 000 USD mezitím představuje důležitý krátkodobý support.

Zdroj: xStation5

Bitcoin poblíž 80 000 USD bez výrazného nárůstu velkých vkladů na burzy

Zajímavé je, že navzdory výraznému cenovému odrazu se v posledních týdnech výrazně nezvýšily velké vklady na spotové burzy. Podle CryptoQuant dosáhl 8. září souhrnný objem 10 největších vkladů na spotové burzy 5 442 BTC, což bylo pouze o 5 % více než předchozí 30denní průměr.

Sedmidenní průměr dosahoval přibližně 4 670 BTC. Dosavadní zotavení ceny tak nebylo doprovázeno neobvykle vysokou aktivitou velkých vkladů na burzy.

Do budoucna bude důležité sledovat, zda se průměrné přílivy BTC na burzy začnou trvale zvyšovat současně s oslabováním ceny. Takový vývoj by mohl signalizovat rostoucí prodejní tlak.

Zdroj: CryptoQuant

Dlouhodobí držitelé prodávají se ztrátou

Období, kdy i střednědobí a dlouhodobí investoři soustavně prodávali Bitcoin se ztrátou, se v minulosti často ukázala jako zajímavé příležitosti pro dlouhodobou akumulaci. Šlo o fáze, kdy ukazatel SOPR klesl pod hodnotu 1.

Ve většině těchto případů se zároveň zájem účastníků trhu nacházel poblíž svého minima. Pokud tedy budeme tento ukazatel považovat za relevantní měřítko sentimentu, Bitcoin se stále jeví jako relativně levný.

Zdroj: CryptoQuant

MVRV se blíží testu tržního režimu. Zatím nejde o býčí signál

Bitcoin zatím nedosáhl ani úrovně, která v minulosti signalizovala začátek býčího trhu, ani úrovně typické pro jeho konec. On-chain ukazatel MVRV Z-Score se nyní přibližuje k jedné z klíčových úrovní pro určení tržního režimu – svému jednoletému klouzavému průměru.

V minulosti trvalejší návrat nad tento průměr signalizoval přechod z fáze zotavení do býčího trhu. Podle CryptoQuant předcházel návrat nad tuto úroveň v letech 2015–2016 býčímu trhu v roce 2017, zatímco podobný pohyb v roce 2020 předcházel růstu v letech 2020–2021. Také návrat nad klouzavý průměr v roce 2023 doprovázel poslední býčí trh.

MVRV však stále zůstává pod svým 365denním klouzavým průměrem, takže trh zatím nepotvrdil návrat do uptrendu. Odmítnutí ceny v této oblasti by naznačovalo, že celková ziskovost bitcoinových investorů je stále příliš nízká na to, aby podpořila trvalejší odraz. Naopak stabilní návrat nad průměr by ukazoval na obnovu nerealizovaných zisků.

Existuje však ještě jeden důležitý rozdíl oproti předchozím cyklům. Historická tržní dna se obvykle shodovala s poklesem MVRV Z-Score pod nulu, tedy do zóny podhodnocení. Současný medvědí trh však takový pohyb zatím nepřinesl.

Bitcoin tak buď prochází strukturálně mělčí korekcí, nebo jej teprve čeká kapitulace podobného rozsahu, jaká byla patrná při předchozích dlouhodobých minimech.

Zdroj: CryptoQuant

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.