Tenhle graf zachycuje úrokovou přirážku půjčování české vlády v porovnání s tou německou, která na mezinárodní scéně tradičně představuje etalon rozpočtové ukázněnosti

Tenhle graf zachycuje úrokovou přirážku půjčování české vlády v porovnání s tou německou, která na mezinárodní scéně tradičně představuje etalon rozpočtové ukázněnosti.

Je za období od 3. 10. 2025 do včerejška, tedy od posledního obchodního dne před vyhlášením výsledku českých sněmovních voleb.

Graf ukazuje velmi jednoduše, o kolik dráž si český stát půjčuje na 10 let než Německo. Bílá křivka je ona úroková přirážka. Jde o rozdíl výnosů českého a německého desetiletého dluhopisu. (Dnes je kolem 172 bazických bodů, tedy 1,72 procentního bodu. Kdyby si tedy Německo půjčovalo za 3 %, Česko by při stejném rozdílu platilo zhruba 4,72 %.)

Důležitá je červená linie. To je regresní trend, který odfiltruje každodenní výkyvy. A ten míří mírně dolů.

Lidově: finanční trh za poslední rok nezačal za půjčování Česku požadovat vyšší úrokovou přirážku vůči Německu. Naopak ji v trendu nepatrně snížil.

Takže z grafu rozhodně nelze vyčíst, že by investoři kvůli českým deficitům propadali panice a žádali stále vyšší „rizikovou přirážku“. Spíše naopak.