Růst cen energetických komodit představuje riziko pro korunu i euro

Pondělní obchodování bylo díky svátku v USA utlumené. Dnes v ČR srpnová nezaměstnanost a případně i projevy členů ČNB.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou)

Vývoj na eurodolaru byl včera utlumen státním svátkem v USA, když americké trhy zůstaly zavřené. Obchodování se tak de facto rozjede až dnes. Vzhledem k poloprázdnému makroekonomickému kalendáři na obou stranách Atlantiku se však může pondělní charakter obchodování částečně udržet. Rizikem pro euro je další růst cen energetických komodit. Na hlavním měnovém páru se pro dnešek rýsuje obchodování v rozmezí 1,158 – 1,165 EURUSD a na měnovém páru koruny s dolarem v pásmu 20,80 – 20,90 USDCZK.

Na domácí makroekonomické statistiky (podíl nezaměstnaných osob, devizové rezervy ČNB) koruna výrazněji reagovat nebude. Impulzy pro korunu mohou přijít od členů bankovní rady České národní banky (ČNB), pokud se někdo z nich před blížící se mediální karanténou (od 10/9) explicitněji vyjádří k měnové politice. Koruně by se zároveň nelíbilo, pokud by pokračoval růst cen energetických komodit a zároveň se zhoršil sentiment na finančních trzích. Oslabení koruny směrem k hladině 24,25 EURCZK a výše aktuálně zůstává pravděpodobnějším scénářem.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem

V ČR byly zveřejněny červencové statistiky z průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu. Průmyslová produkce v červenci poklesla o 1,1 % m/m a reálně se zvýšila o 3,1 % r/r. Za meziměsíčním poklesem stály významně sezónní faktory – celozávodní dovolené a omezení výroby ve velkých podnicích. Detailně ZDE. V zahraničním obchodě se zbožím v červenci vzrostl vývoz o 3,9 % r/r, dovoz o 5,2 % r/r a obchodní bilance v červenci skončila schodkem 8,5 mld. korun. Detailně ZDE. V Německu průmyslová produkce v červenci poklesla o 1,1 % m/m a o 1,6 % r/r. Ekonomika eurozóny ve 2. čtvrtletí po zpřesnění vzrostla o 0,6 % k/k a o 1,2 % r/r. Index důvěry investorů Sentix v září vzrostl na 5,1 ze srpnových 0,9 bodu, což je nejvyšší hodnota od února 2022. Výhled na růst evropské ekonomiky se tak zlepšuje. V USA byl včera státní svátek (Svátek práce) a americké finanční trhy byly zavřené.

To nejdůležitější:

• Růst cen energetických komodit představuje riziko pro korunu i euro a mohl by přispět k oslabení koruny nad 24,25 EURCZK.
  
• Koruna dnes bude sledovat především případná vyjádření členů ČNB, zatímco domácí statistiky by výraznější reakci vyvolat neměly.
  
• Obchodování na EURUSD se očekává v pásmu 1,158–1,165, zatímco USDCZK by se měl pohybovat přibližně mezi 20,80–20,90.
  

Ilustrační obrázek vytvořený pomocí umělé inteligence (AI).

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu

Na hlavním měnovém páru euro vůči dolaru mírně posílilo a během odpoledne se v návaznosti na zavřené trhy v USA obchodování odehrávalo v úzkém rozmezí 1,162 – 1,163 EURUSD. Koruna vůči dolaru mírně posílila a odpoledne se obchodování stabilizovalo lehce nad hladinou 20,80 USDCZK. Středoevropské měny se vůči euru v úvodu týdne vyvíjely rozdílně. Koruna se pohybovala v těsné blízkosti hladiny 24,20 EURCZK. Maďarský forint před úterním zveřejněním srpnové CPI inflace oslabil k hladině 363 EURUF. Polský zlotý naopak mírně posílil a zamířil pod hladinu 4,31 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Finanční trhy budou nadále sledovat dění na Blízkém východě. V ČR bude zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných osob, kde se očekává stagnace na 5,0 %. V Německu budou stát ráno za pozornost červencová čísla ze zahraničního obchodu se zbožím. V Maďarsku srpnová spotřebitelská inflace CPI pravděpobně mírně zrychlí na 1,4 % r/r z červencových 1,2 % r/r, což je však stále hluboko pod 3 % inflačním clem Maďarské centrální banky (MNB). V USA bude po včerejším státním svátku zveřejněn index optimismu mezi malými podniky (NFIB) za srpen, který v červenci vzrostl nad dvanáctiměsíční průměr.

FAQ

1. Proč jsou vyšší ceny energií rizikem pro českou korunu?

Dražší energie zvyšují náklady českých firem, zhoršují obchodní bilanci a mohou vytvářet tlak na oslabení koruny.

2. Proč mohou vyšší ceny energií oslabovat euro?

Eurozóna je významným dovozcem energetických surovin. Jejich zdražování zvyšuje dovozní náklady a může negativně ovlivnit evropskou ekonomiku.

3. Jaký vývoj koruny lze dnes očekávat?

Pravděpodobnější zůstává mírný tlak na oslabení koruny směrem k 24,25 EURCZK a případně výše.

4. Mohou dnešní údaje o české nezaměstnanosti ovlivnit kurz koruny?

Výraznější reakce se neočekává. Trh počítá se stagnací podílu nezaměstnaných osob na 5,0 %.

5. Co bude dnes pro korunu nejdůležitější?

Především vývoj cen energetických komodit, nálada na finančních trzích a případná vyjádření členů bankovní rady ČNB.