Accolade: Růst výnosů a splnění kovenantů za r. 2025

Český developer a investor do logistických ploch Accolade Holding oznámil ve své výroční zprávě za r. 2025 růst celkových výnosů o 8 % r/r na 3,58 mld. Kč. Růst byl tažen především vyššími výnosy z prodeje nemovitostí a developerskou činností. Společnost za loňský rok zaznamenala kladný výsledek přecenění nemovitostí +1,20 mld. Kč, ten byl však nižší než o rok dříve (+1,64 mld. Kč) zejména kvůli načasování developerských projektů, což způsobilo meziročně nižší provozní zisk 2,02 mld. Kč (2,74 mld. v r. 2024). Ze stejného důvodu meziročně klesl čistý zisk na 1,12 mld. z 2,08 mld. Kč o rok dříve.

Společnost rovněž oznámila splnění všech kovenantů, které doprovázejí její veřejně obchodované dluhopisy. Kovenant LTV (loan-to-value), který porovnává čistý dluh vůči hodnotě portfolia, činil na konci loňského roku 58,1 %, meziročně nižší z 59,5 % a pod přípustným maximem 65 %. Ukazatel nadřazené zadluženosti k hodnotě portfolia dosáhl 36,1 %, výrazně pod přípustným maximem 47,5 %, a poměr vlastního kapitálu k celkovým aktivům dosáhl 35,5 %, nad požadovanou minimální úrovní 30 %. Díky kladnému přecenění nemovitostí a poklesu poměru LTV hodnotíme čísla mírně pozitivně ve vztahu k dluhopisům Accol.FC1 8,00/2029, které se obchodují na pražské burze.