Akciovým trhům se v uplynulém týdnu dařilo. Investoři sledují Fed, výnosy dluhopisů i výsledky technologických gigantů

Za celý uplynulý obchodní týden hlavní americké indexy spíše rostly. Index Dow Jones si tak ke své hodnotě připsal 0,53 %, index S&P 500 vzrostl o 0,49 % a technologický index Nasdaq Composite ke své hodnotě přidal 0,85 %. Jedinou výjimkou byl index Russell 2000, který za celý uplynulý týden poklesl o 1,51 %. Americké burzy pak páteční obchodní seanci uzavřely lehce v červených číslech poté, co vyjádření K. Warshe z konference v Jackson Hole zvýšilo obavy investorů ohledně dalšího vývoje inflace v USA a měnové politiky Fedu. Podle Warshe současná data stále neposkytují dostatečné potvrzení, že se růst spotřebitelských cen dlouhodobě vrací k cíli centrální banky, což posílilo i "sázky" na možné zvýšení úrokových sazeb na blížícím se zářiovém zasedání Fedu neboli FOMC. Index Dow Jones tak ke konci uplynulého obchodního týdne oslabil o 0,02 % na konečných 53 559,99 bodu, index S&P 500 klesl o 0,25 % na 7 711,76 bodu, technologický index Nasdaq Composite ze své hodnoty ztratil 0,52 % na konečných 26 402,42 bodu a index Russell 2000 si odepsal 1,39 % na konečných 2 973,37 bodu.

Jak se vyvíjely výnosy státních dluhopisů a jak se (ne)dařilo jednotlivým akciím?

S tím, že výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl o 6 baz. bodů na 4,730 %. Výraznější reakce se později odehrála i na trhu drahých kovů, kde cena zlata ke konci uplynulého obchodního týdne klesla o 3,5 % a cena stříbra poklesla o 4,2 %. Americké akciové trhy potom zakončily páteční obchodování v negativním teritoriu, když investoři po předchozích růstech částečně vybírali zisky a reagovali na slabší vývoj některých velkých společností. Největší ztráty postihly především technologický, průmyslový sektor a oblast veřejných služeb. Mezi nejvýraznější poklesy patřily akcie společnosti Nvidia, které během dne ztratily 4,57 %, což negativně ovlivnilo celý technologický segment. Naopak se dařilo některým velkým společnostem v segmentu e-commerce, jako například Amazonu, jehož akcie posílily o 3,97 %. Dále rostly také tituly Nike (+3,02 %) a McDonald’s (+1,90 %). Mezi nejúspěšnější společnosti v rámci indexu S&P 500 se zařadily FMC Corporation, která vzrostla o 6,29 % či Domino’s Pizza, která ke konci uplynulého obchodního týdne posílila o 5,40 %. Na opačné straně trhu stála především společnost PayPal, jejíž akcie se propadly o 12,71 %.

Výraznější ztráty ale zaznamenaly také společnosti PG&E (-7,52 %) a Generac Holdings (-6,84 %). Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu v září pak podle futures trhu vzrostla na 57,5 %, a to z předchozích 35,4 %. Investoři a obchodníci zároveň sledovali v týdnu průběžně zveřejňované firemní výsledky společností za druhý kvartál letošního roku - tzv. Earnings. Například akcie oděvní společnosti Gap posílily o 12,94 %, zatímco akcie společnosti Marvell Technology propadly o 10,28 %. Technologická společnost Nvidia pak ve středu reportovala své výsledky hospodaření za 2. kvartál letošního roku, které dopadly nad očekávání a podpořily tedy další možný pokračující vývoj v oblasti umělé inteligence (AI) v dohledných měsících či potažmo minimálně i v průběhu příštího roku 2027. S tím, že společnost Nvidia ale následně po předchozím silnějším růstu korigovala o 4,57 %. Trhy tudíž i nadále podporovaly především výsledky velkých technologických společností, zatímco opačným směrem zapůsobily především vyšší výnosy dluhopisů, obchodní napětí mezi USA a Kanadou a nejistota kolem dalšího postupu Fedu.

Jak se pak dařilo akciovým trhům v Evropě?

Co se týče evropských akciových trhů, tak ty zůstávají i navzdory obavám z inflace a možného dalšího růstu úrokových sazeb relativně odolné. Panevropský index STOXX Europe 600 v uplynulém obchodním týdnu mírně posílil, když zakončil obchodní týden s růstem kolem 0,15 %, přičemž podporu mu poskytovaly rovněž především dobré výsledky společností. Německý index DAX patřil mezi nejsilnější evropské indexy a za týden vzrostl přibližně o 0,77 %, zatímco francouzský index CAC 40 si připsal téměř 1 %. Růst evropských akcií podporuje především zlepšující se výhled firemních zisků, odolnost evropské ekonomiky a pokračující aktivita na úvěrovém trhu. Britský index FTSE 100 pak rostl jen mírně, a to přibližně o 0,3 %. Investoři v Evropě tím pádem dál sledují především vývoj inflace a další kroky Evropské centrální banky (ECB). Současně největší německý zbrojař a zároveň jeden z největších zbrojařů v celé Evropě - Rheinmetall plánuje výrazně rozšířit výrobu obrněných vozidel a dronů, což odráží pokračující růst poptávky právě v evropském obranném sektoru.

A jak se obchodovala i ostatní aktiva v čele se zlatem a ropou?

Petr Špirit

Aktuálním vývojem nejen na finančních trzích se zabývá více než devět let. V rámci analytické činnosti se ve společnosti Bidli specializuje především na nemovitostní a hypoteční trh, energetiku a investice. Rovněž se věnuje i akciovým a komoditním trhům a monetární politice. Pravidelně k těmto tématům a odvětvím píše články a zpracovává analýzy, které jsou následně publikovány.

Několik delších let pak působil u jedné ze známých velkých brokerských společností. Zároveň byl u zrodu vícera ekonomických pořadů a zpravodajství.

Bidli je česká společnost, která nabízí komplexní služby v oblasti realit, financování bydlení, výstavby rodinných domů a energetických řešení, včetně fotovoltaiky a tepelných čerpadel. Díky vlastní síti specialistů dokáže klientům zajistit celý proces – od hledání nemovitosti až po její vybavení a pojištění.

Vizí společnosti je zjednodušit cestu k modernímu a udržitelnému bydlení. Klienti mají přístup k poradenství v oblasti hypoték, investic i energií, a to vše pod jednou střechou. Bidli staví na transparentnosti, dostupnosti a inovacích, které lidem pomáhají žít lépe.

Více na www.bidli.cz/