Goldman Sachs: Jediní, kdo na AI zatím vydělávají, jsou polovodiče

Jim Covello stojí v čele globálního akciového výzkumu v Goldman Sachs a na Youtube kanále této společnosti hovořil o umělé inteligenci a jejím dopadu na hospodaření a provoz společností. Klíčem k tomu, aby byla AI úspěšně monetizována, je podle experta adopce této technologie ve firemním sektoru. To, co je zatím zřejmé, je extrémně rychlá adopce na straně populace.

Následující graf ukazuje, jak dlouho trvalo různým společnostem a jejich technologiím, než dosáhly 100 milionů uživatelů. Uber na to potřeboval 70 měsíců, Instagram 30 a ChatGPT 2. Právě rychlost, s jakou koneční uživatelé začali používat umělou inteligenci, je podle analytika výjimečná.

V tuhle chvíli podle experta nedochází k tomu, že by firemní sektor jako celek „díky umělé inteligenci ušetřil peníze“. Právě k tomu ale musí dojít, pokud se mají investice hyperscalerů zaplatit a má dojít k jejich dostatečné monetizaci. Covello má tedy za to, že musí dojít k podobné změně jako třeba u Amazonu. Jeho služby začali lidé používat proto, že nákupy přes něj jsou levnější a často i jednodušší. Pokud má AI uspět a investice do ní se mají zaplatit, musí u ní nastat podobný efekt.

Nyní je podle experta vše ve fázi, kdy existuje velké množství AI aplikací pro firemní sektor, dochází k jejich adopci, „ale podle všech průzkumů, které jsme provedli, k úsporám zatím nedochází. Jedinou oblastí, která v hodnotovém řetězci umělé inteligence vydělává peníze, jsou nyní polovodiče.“ Významnou roli v tom, aby se umělá inteligence stala zdrojem nových firemních zisků, pak podle analytika budou hrát otevřené modely AI. Tedy modely volně dostupné, které si uživatelé mohou podle svých potřeb upravovat.

Covello podle svých slov uvažuje o celém tématu směrem odshora. Tedy od koncových zákazníků a uživatelů, kteří by měli z nových technologií těžit. Od nich jde směrem dolů až k výrobcům polovodičů, kteří stojí na počátku celé vertikály umělé inteligence a jak bylo uvedeno, nyní jsou také jedinou částí, která z ní finančně těží. Druhý graf ukazuje, jak se vyvíjely a jak by se podle předpovědí měly vyvíjet investice hyperscalerů do umělé inteligence. V letech 2026 – 2030 by dohromady měly dosáhnout 6,3 bilionu dolarů:



Mechanismem, který bude nakonec v dalším vývoji rozhodující, bude podle experta akciový trh. Ten donutí společnosti u jejich investic k disciplíně a k tomu, aby kladly důraz na návratnost. Je tak možné, že firemní sektor začne novou technologii široce implementovat a hyperscaleři realizují odpovídající návratnost. Pokud k tomu nedojde, trhy začnou vyžadovat více disciplíny u dalších investic do AI.

Na otázku týkající se stále více diskutovaného kruhového financování pak expert řekl, že u něj existují dvě hlavní oblasti. V prvním případě dodavatel čipů poskytuje takové financování jako motivaci k nákupu a v principu jde o formu cenového diskontu. S tím analytik podle svých slov nemá problém. Ve druhém případě ale dodavatelé financují investiční projekty svých zákazníků, kteří by bez tohoto financování projekt nerozjeli. A to už je podle analytika známka „nezdravého dodavatelského řetězce“.