Jsou kryptoměny znovu na vzestupu?

Kryptoměnový trh zažívá jeden z nejsilnějších růstů posledních měsíců. Bitcoin během dnešního obchodování překonal hranici 75 000 USD, zatímco Ethereum se dostalo nad 2 300 USD. Růst se přitom postupně přelévá také do menších kryptoměn a znovu otevírá otázku, zda se na trh vrací širší bull run a zda by další fázi růstu mohly převzít právě altcoiny.

Současný pohyb je o to výraznější, že ještě na začátku týdne se Bitcoin pohyboval kolem 63 000–65 000 USD. Během několika dnů tak dokázal přidat téměř 20 %. Ethereum rostlo ještě rychleji a spolu s ním výrazně posílily také XRP, Solana a další velké altcoiny.

Co odstartovalo prudký růst kryptoměn?

Za současným růstem nestojí pouze jeden faktor. Důležitým impulzem bylo rozhodnutí amerického ministerstva financí zvýšit objem zpětných odkupů dlouhodobých státních dluhopisů. Investoři tento krok vnímají jako podporu likvidity na finančních trzích, což pomohlo snížit dlouhodobé výnosy a podpořilo riziková aktiva.

Kryptoměny jsou na změny globální likvidity tradičně velmi citlivé. Pokud výnosy dluhopisů klesají a finanční podmínky se uvolňují, investoři bývají ochotnější přesouvat kapitál do rizikovějších aktiv. Bitcoin proto na oznámení reagoval velmi prudce a následně se přidala i většina kryptoměnového trhu.

Dalším pozitivním faktorem je regulatorní vývoj v USA. Prezident Donald Trump znovu vyzval Kongres ke schválení zákona CLARITY Act, který by měl vytvořit jasnější pravidla pro americký trh s digitálními aktivy. Pozitivně byla přijata také nová iniciativa SEC týkající se pravidel pro vydávání kryptoměnových tokenů.

Short squeeze růst výrazně urychlil

Velkou část počátečního pohybu zesílily také nucené likvidace obchodníků, kteří spekulovali na další pokles kryptoměn. Jen během středy bylo podle dat CoinGlass zlikvidováno přibližně 2,75 miliardy USD krátkých pozic na Bitcoin, což The Block označil za rekordní vlnu short likvidací.

Princip je jednoduchý. Když cena prudce roste, obchodníci držící pákové short pozice jsou nuceni Bitcoin nakupovat, aby své pozice uzavřeli. Tím vzniká další poptávka, která růst ceny ještě urychluje.

Pro další vývoj je proto zásadní otázkou, zda po odeznění short squeeze zůstane na trhu skutečná nákupní poptávka. Právě zde se objevují pozitivní signály.

Analytici citovaní The Block upozorňují, že současný růst už není podporován pouze nuceným uzavíráním shortů. Zlepšuje se také poptávka na spotovém trhu a prostřednictvím ETF. Bitcoinové spotové i perpetual futures trhy navíc podle CryptoQuant zaznamenaly současně pozitivní poptávku poprvé od historického maxima Bitcoinu z října 2025.

Ethereum může být klíčem k altcoinům

Z pohledu menších kryptoměn je možná ještě zajímavější vývoj Etherea. ETH se během aktuálního růstu dostalo nad 2 300 USD. Už ve středu Ethereum během jednoho dne vyskočilo přibližně o 10 %, zatímco Solana, XRP a další velké altcoiny rostly o více než 5 %.

Právě síla Etherea bývá důležitým předpokladem pro širší růst altcoinů. Kapitál se totiž v silných kryptoměnových cyklech často přesouvá postupně. Nejprve přitahuje peníze Bitcoin, následně se část zisků přesouvá do Etherea a velkých altcoinů a teprve později do menších a spekulativnějších tokenů.

Současný vývoj už ukazuje první známky tohoto přelévání. Investopedia upozorňuje, že vedle Bitcoinu zaznamenaly výrazné pohyby také ETH, XRP a HYPE, které během 24 hodin rostly o více než 20 %.

To ale ještě automaticky neznamená začátek plnohodnotné altseason.

Přichází altseason?

Pro skutečnou altseason by bylo ideální, kdyby Bitcoin po prudkém růstu přešel do stabilnějšího bočního pohybu, zatímco Ethereum a další velké kryptoměny by pokračovaly v posilování. Takové prostředí historicky umožňuje investorům realizovat část zisků z Bitcoinu a přesouvat kapitál do rizikovějších tokenů.

Důležitým ukazatelem proto bude dominance Bitcoinu. Pokud bude Bitcoin dál prudce růst a jeho dominance zároveň poroste, může většina kapitálu zůstat koncentrována právě v BTC. Menší kryptoměny by v takovém případě mohly růst v dolarovém vyjádření, ale za Bitcoinem zaostávat.

Naopak pokles bitcoinové dominance společně s rostoucím poměrem ETH/BTC by byl výrazně silnějším signálem, že se kapitál začíná přesouvat hlouběji do altcoinového trhu. Ethereum už v průběhu třetího čtvrtletí vykazovalo vůči Bitcoinu známky relativního posilování, což tuto možnost podporuje.

Je tedy bull run zpět?

Současná rally má několik charakteristik, které vypadají výrazně lépe než při předchozích krátkodobých odrazech. Bitcoin prolomil důležité technické úrovně, Ethereum roste, altcoiny se přidávají, do ETF se vrací kapitál a makroekonomické prostředí se z pohledu likvidity zlepšilo. Přesto je zatím předčasné jednoznačně prohlásit, že začal nový dlouhodobý bull market.

Bitcoin se stále nachází výrazně pod historickým maximem z roku 2025 a velkou část prvotního pohybu urychlila likvidace short pozic. Analytici proto zdůrazňují, že klíčové bude, zda se po odeznění nucených nákupů udrží spotová poptávka. The Block ještě při ceně kolem 72 000 USD označoval udržení oblasti nad 70 000 USD za důležitý test životaschopnosti současného růstu. Bitcoin tuto hranici nyní výrazně překonal, což technický obraz dále zlepšuje. Současně je trh po tak rychlém růstu náchylnější ke krátkodobé korekci.

Pro investory tak bude důležitější než samotný průraz 75 000 USD sledovat, zda se Bitcoin dokáže na vyšších úrovních stabilizovat, zda budou pokračovat přílivy do ETF a zda začne Ethereum a širší altcoinový trh systematicky překonávat Bitcoin.

Pokud se tyto podmínky spojí, současná rally by se mohla změnit z prudkého odrazu v širší růstovou fázi kryptoměnového trhu. Právě tehdy by se potenciál menších kryptoměn výrazně zvýšil.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.