Traders Talk: Tento trh není pro slabé povahy. Příležitosti se ale najít dají (video)

V centru pozornosti zůstává AI. Polovodičové tituly dokážou během jediného dne přidat nebo odepsat deset procent a SanDisk letos vzrostl už o více než 400 %. Přesto Palo Mokoš dál hledá příležitosti právě v technologickém sektoru.

Hlavním tématem akciových trhů podle makléře Pala Mokoše zůstává umělá inteligence. Vedle AI ale sledují také situaci kolem Íránu a především otázku, kdy se definitivně otevře Hormuzský průliv a obnoví se běžný tok ropy. Na ceně ropy je přitom vidět, že obchodníci stále věří v možnost uklidnění situace. Americká ropa WTI se podle Mokoše pohybuje kolem 85 dolarů za barel, tedy výrazně pod úrovněmi kolem 100 až 110 dolarů, kde byla na začátku konfliktu.

Deset procent za den není výjimkou

Zatímco indexy S&P 500 a Dow Jones se podle Mokoše dostaly na nová maxima, Nasdaq za nimi zaostává a v posledních dnech přišel i výprodej. Nejvíce se přitom prodávají právě akcie spojené s AI, od polovodičů přes výrobce paměťových čipů až po samotné AI společnosti. „Dělají třeba 10 % za den nahoru nebo dolů,“ upozorňuje Mokoš.

Důvodem je podle něj kombinace obav z možného vytvoření AI bubliny, technických faktorů a především vysokých valuací některých titulů. Jako příklad uvádí SanDisk, jehož akcie letos vzrostly o více než 400 %. Po takovém růstu přirozeně přichází tlak na realizaci zisků. „Je tam strach investorů, kteří tam mají hezky nasbírané zisky z toho, že by o to mohli přijít,“ říká. Výsledkem je podle něj téměř stádové chování investorů, kdy akcie během jediného dne výrazně rostou nebo klesají podle aktuální nálady.

Mokoš dál sází na technologie

Přestože je technologický sektor velmi volatilní, Mokoš z něj zatím neutíká. Naopak zmiňuje dva konkrétní tituly, které podle něj mají stále zajímavou technickou strukturu - Marvell Technologies a Astera Labs. „Mně se líbí tyhle dva zase především z technických důvodů. Drží si zatím ten svůj rostoucí trend, nejsou zlomené nebo otočené směrem dolů, navzdory tomu, že zkorigovaly,“ vysvětluje.

Zároveň ale přidává důležité varování. Aktuální prostředí podle něj rozhodně není vhodné pro každého investora. „To opravdu už není v poslední době pro nějaké slabé povahy,“ říká Mokoš.

Ani mimo technologie podle něj není příliš snadné najít atraktivní alternativu. Tradiční dividendové tituly typu Verizon nebo Pfizer ho v současnosti příliš nelákají. „Ta akce je opravdu pořád v těch technologiích, v tom technologickém sektoru,“ říká.

Evropa nespí

Příležitosti ale Mokoš vidí i v Evropě, která letos překonává Spojené státy. Zajímavý titul tentokrát našel mimo technologický sektor. Jde o německý Nordex, výrobce a provozovatel větrných turbín. „Tam se mi líbí právě ten technický vývoj, relativně stabilní růstový trend, kde došlo ke korekci. Takže ten titul může být zase zajímavý k nějakému návratu, nějakému růstu,“ říká Mokoš.

Na zářijovou korekci letos nesází

Tradiční otázkou na přelomu léta a podzimu je, zda září přinese korekci akciových trhů. Mokoš je letos v tomto směru nezvykle opatrný. Důvodem jsou jeho vlastní zkušenosti z předchozích dvou let.
„Poslední dva roky jsem se nechal hodně ovlivnit právě tím sezónním efektem a dostal jsem na trhu pořádně za uši ve smyslu toho, že jsem čekal pokles,“ přiznává. V obou případech přitom září přineslo velmi silný růst.

Letos proto nechce předem sázet na žádný scénář jen na základě kalendáře. „Nechám se překvapit. Uvidím, jak ten trh se bude chovat, co bude naznačovat, co bude indikovat,“ říká. A aktuálně podle něj trh velký zářijový výplach nenaznačuje.