Stihne to Evropa před zimou? Ceny plynu v růstovém trendu

Navzdory lokálním korekcím se cena evropských futures na zemní plyn stále drží v jasném uptrendu. Aktuálně se pohybuje kolem 63 EUR.

Z pohledu technické analýzy je klíčovou cenovou úrovní oblast kolem 64 EUR. Trvalejší průraz nad tuto hranici by změnil současnou technickou strukturu trhu. Jedna z úrovní vyplývajících z 161,8% Fibonacciho projekce se nachází přibližně 25 % nad současnou cenou. Zdroj: xStation5

Z fundamentálního pohledu nyní existuje několik faktorů, které podporují další růst cen, ale samy o sobě jej nezaručují.

Nabídková strana je zjevně napjatá, přesto však ani v současném nepříznivém prostředí nezůstává zcela bez reakce.

Zdroj: Bloomberg Finance

Odhadovaná úroveň zásob klesla pod horní hranici sezónního trendu a dostala se na několikaleté minimum. K dnešnímu dni jsou evropské zásobníky naplněny na nejnižší úroveň za posledních 10 let, a to včetně turbulentního období let 2022 až 2023.

Podle dat Bloomberg jsou evropské zásobníky aktuálně naplněny přibližně na 61 %, zatímco sezónní průměr činí kolem 71 %.

Zdroj: Bloomberg Finance

Zajímavější je situace v námořní přepravě. Navzdory únorové blokádě Hormuzského průlivu a omezení dodávek od klíčových producentů, jako je Katar, vzrostlo množství plynu přepravovaného po moři o několik stovek procent a v dubnu dosáhlo několikaletého maxima.

Situace na straně nabídky však není jednoznačná.

Při pohledu na data o dovozu je v srpnu patrný výrazný rozdíl mezi Evropou a zbytkem světa. Dovoz do Indie, Egypta a na Tchaj-wan klesl o 5 až 20 %. V Evropě, především ve Francii, Nizozemsku a Španělsku, se naopak dovoz drží na úrovních z roku 2025 nebo je dokonce překračuje. Na straně nabídky pak kromě již zmíněného Kataru a dalších zemí Perského zálivu všichni významní producenti zemního plynu, například Rusko, Austrálie a USA, udržují nebo zvyšují produkci.

Důležité je, že rekordně nízké úrovně zásob nebyly zaznamenány v letech 2022/2023, ale v období 2016/2017/2018, kdy mimořádně nízké teploty vedly k vyšší spotřebě. V praxi to znamená, že Evropa má reálnou šanci vyhnout se nedostatku plynu i prudkému růstu cen ze současných úrovní, ale pouze za předpokladu, že průměrné zimní teploty zůstanou v normálním rozmezí.

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.