Souhrn 18.8. - světové akciové trhy oslabují pod tíhou rostoucích dluhopisových výnosů, BCPP v červené nule díky zájmu o ČEZ a Monetu, ropa u 91 USD, zlato klesá pod 4400 USD

Pražská burza dnes při pokračující respektive vrcholící "okurkové" sezoně ve finále jen nepatrně oslabila.

Evropské trhy dnes vesměs oslabovaly pod tlakem nejistoty kolem Perského zálivu a rostoucích výnosů vládních dluhopisů v obecném měřítku.

Situace kolem Hormuzu po uplynutí 60denního "příměří" se nijak neposouvá a zdá se, že žádná ze stran konfliktu nemá vůli po nějakém trvalejším řešení. To opětovně zvedá ceny ropy směrem nad 90 USD za barel Brentu, což zvyšuje inflační obavy v globálním měřítku.

I to je zřejmě jeden z důvodů rostoucích výnosů vládních dluhopisů v globálním měřítku. Výnosy amerických dluhopisů se pohybují na 20letých maximech případně v jejich blízkosti. Rostou výnosy také u dalších hlavních vládních dluhopisů včetně EU, Japonska, Velké Británie a tak podobně. Pro akciový trh jde o důležitý signál, protože v určitou chvíli se prostředky investorů odkloní směrem k dostatečně vysokým "bezpečným" investicím, což může přispět k výraznější akciové korekci. Mnohé trhy se nacházejí navíc v blízkosti svých historických maxim, což dále zvyšuje pravděpodobnost respektive riziko možné akciové korekce.



US akciové trhy dále poodstupují od dlouhodobých maxim dosažených v průběhu minulého týdne. Výnos amerických "třicítek" se poprvé od roku 2002 přehoupl přes 5,33 %. Výše popsané efekty dále zesiluje fakt, že vládní fiskální deficit byl v červenci nejvyšší od března 2021 především kvůli zvýšeným nákladům spojeným s konfliktem v Perském zálivu. Vyšší potřeba financování ze strany vlády, ale také ze strany například potřeby financování probíhajícího boomu AI zvyšují obecnou poptávku po financování, což nutí vydavatele dluhopisů nabízet trhu jejich vyšší zhodnocení pro zajištění dostatečné atraktivity.

Americké rostoucí dluhopisové výnosy nejsou osamocené. Výnos japonských 10letých dluhopisů dosáhl nejvyšší úrovně za posledních 30 let. Výnos německých 30letých dluhopisů se vyšplhal na nejvyšší úroveň od roku 2011, zatímco výnos francouzských 30letých státních dluhopisů vzrostl na nejvyšší úroveň od roku 2008. Výnosy britských státních dluhopisů rovněž vzrostly.

Množí se také komentáře zmiňující riziko splasknutí AI bubliny, která v poslední době narůstá do masivních rozměrů.



Eurodolar se postupně v průběhu dne dopracoval od posilování dolaru směrem do těsné blízkosti včerejšího závěru.
Koruna vůči dolaru v podobném, ale opačném gardu, a celkově nejistá vůči euru.



Ropa se s ohledem na nejistý vývoj v Perském zálivu zvedla do blízkosti 91 USD, kde se naposledy pohybovala zhruba před 3 týdny.
Zlato při opětovně rostoucí nejistotě kolem Hormuzu zamířilo zpět pod hranici 4400 USD za unci.



BCPP dnes poněkud nejistá a v bankovním sektoru také nejednotná. Proti zájmu o akcie ČEZu se stavěla prodejní náladu u zbrojařů, proti zájmu o VIG a Monetu se stavěl prodejní tlak u Erste a KB.

Energetickému gigantu zřejmě prospěla zpráva o zájmu Slovenska o odkoupení podílu ČEZu ve slovenských jaderkách.

Burza Praha Závěr   18.8.2026
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
COLT(CZG)	977.00	-0.91%	9.12 mil.	986.00
CSG	465.20	-1.44%	87.64 mil.	472.00
ČEZ	1366.00	0.66%	67.06 mil.	1357.00
DOOSAN	508.00	0.20%	1.28 mil.	507.00
ERSTE	2937.00	-1.31%	47.78 mil.	2976.00
GEN(NORTON)	580.00	-1.02%	0.08 mil.	586.00
GEVORKYAN	186.00	-0.53%	0.17 mil.	187.00
KARO LEATHER	142.00	0.71%	0.76 mil.	141.00
KB	1053.00	-0.19%	70.20 mil.	1055.00
KOFOLA	512.00	0.39%	0.78 mil.	510.00
MONETA	199.00	0.51%	33.22 mil.	198.00
PHOTON	6.90	-3.36%	0.00 mil.	7.14
PM	18760.00	-0.11%	3.37 mil.	18780.00
PRIMOCO	738.00	0.00%	0.83 mil.	738.00
VIG	1709.00	1.42%	1.91 mil.	1685.00
Více: Burza závěr			324.21 mil.

Hlavní zprávy a komentáře k dennímu dění na trzích:
12 h - Evropa oslabuje v obavách z vývoje v Perském zálivu a z růstu dluhopisových výnosů, BCPP nejednotná,
ropa poskočila k 91 USD, zlato klesá pod 4400 USD

ČR	Osmdesátiletý provoz českých jaderných elektráren: digitalizace a desítky technologických inovací J&T Banka první pololetí uzavřela se ziskem 3,6 mld. Kč. Obhospodařovaný majetek vzrostl k 500 miliardám ČEZ: Slovensko chce podle premiéra Fica v září odkoupit podíl ČEZ ve slovenské firmě Jadrová energetická spoločnosť Slovenska AKAT: Majetek v podílových fondech ve 2Q rostl o 20 % r/r a o 9 % q/q
Perský záliv	Ropa pokračuje v růstu, napětí v Hormuzském průlivu se opět stupňuje Perský záliv: 60denní dohoda vypršela, jedna z lodí byla zasažena. Další dohoda se zřejmě nehledá
vládní dluhopisy	Investoři přesouvají kapitál z Treasuries do AI dluhu. Výnosy v USA nadále rostou Výnos amerických třicítek je nejvýše od r. 2002, rostou výnosy státních dluhopisů obecně. Přisazuje si také rozvoj AI
technologie	Praha se na den stane centrem evropské AI diplomacie. Sejdou se zde ministři z celého regionu Meta čelí žalobě 29 států. Spor může zásadně změnit Instagram a Facebook Akcie Alibaby vyskočily o 5 % Nvidia poskytne OpenAI financování ve výši až 105 mld. USD na nové datové centrum
makroekonomika	DIRECT FIDOO index firemních nákladů: Firmy prudce zpomalily. Navzdory rostoucí důvěře v ekonomiku jejich červencový objem útrat klesl téměř o 12 %