Michael Burry vsadil proti AI. Je to další planý poplach?

Michael Burry, investor proslavený filmem Big Short, v posledních měsících odhalil sérii shortů, tedy sázek na pokles cen akcií, firem spojených s umělou inteligencí. Po červencové korekci ale akcie zase míří nahoru. Nepropásl i Burry svou příležitost?

Loni na podzim uzavřel Burry svůj hedgeový fond Scion Asset Management a spustil placený newsletter Cassandra Unchained, kde nyní zveřejňuje své obchody. Dlouhodobě otevřeně kritizuje AI průmysl a netají se velkými sázkami na jeho propad. Mezi jeho největší shorty patří Nvidia, Micron, ale i ETF polovodičového průmyslu.

V průběhu července se čipový průmysl  začal na krátko řítit dolů. Dobré výsledky Samsungu ale trend otočily a akcie čipových firem se postupně zotavují. I další čtvrtletní výsledky firem z AI průmyslu byly převážně pozitivní.

Burryho shorty potkal různý osud. Micron, který Burry shortoval na 1 051,87 dolaru a pozici pak navýšil na 933,86 dolaru, se aktuálně obchoduje kolem 867 dolarů, tedy pod oběma vstupními cenami. Tahle pozice je zatím v jeho prospěch, přestože Micron za poslední týden přidal 9 %. 

Naopak Nebius Group, kterou shortoval na 211,77 dolaru, v úterý ráno zveřejnila výsledky a akcie vystřelila zhruba o 20 % na 233 dolarů. Zde je tedy Burry ve ztrátě. Applied Materials, kterou shortoval na 729,40 dolaru, reportovala výsledky ve čtvrtek. Firma ohlásila silné výsledky, avšak akcie po reportu ztratily 5 % a propadly se na 506 dolarů. Je to tak jedna z jeho lepších sázek.

Nvidii Burry shortoval naposledy na 210,28 dolaru. Její akcie se teď obchodují kolem 217 dolarů, tedy mírně nad jeho vstupní cenou. Nvidia reportuje až 26. srpna. Oracle, který shortoval na 144,63 dolaru, se obchoduje kolem 147 dolarů a výsledky zveřejní až začátkem září.

 

Oblíbený cíl Burryho kritiky, Palantir, shortoval formou put opcí už loni v listopadu. Pozici od té doby navyšoval, naposledy kolem 175 dolarů. Po rekordním kvartále a veřejné podpoře od prezidenta Trumpa ale akcie vystřelila za necelý týden o téměř 37 % a drží se kolem 175 dolarů.

 

Jiné shorty vyšly lépe. Jeho krátké pozice na Teslu nebo Caterpillar jsou aktuálně hluboko v zisku. Tesla, kterou shortoval na 416,22 dolaru, se obchoduje kolem 333 dolarů, tedy o 20 % níž. Caterpillar, který Burry shortoval na 1 060,98 dolaru, sice na začátku srpna po silných výsledcích a zvýšeném výhledu vyskočil o 9 %, přesto se stále obchoduje kolem 838 dolarů, zhruba o 20 % pod jeho vstupní cenou. Tyto obchody mu tedy zatím vychází.

 

Michaela Burryho proslavila sázka na krach realitního trhu v USA v roce 2008, na které vydělal stovky milionů dolarů. V poslední době je ale známý spíš tím, že předpověděl řadu propadů, které nikdy nepřišly. Jeho předpovědi tak trh bere s jistou rezervou. Navzdory tomu jsou však jeho analýzy podložené silnými argumenty.

V konečném důsledku by pro investory nemělo být rozhodující, jak se rozhodují správci velkých fondů. Je to podobné jako u Warrena Buffetta. Jejich strategie mohou být výrazně odlišné od strategií drobných investorů a nikdy nevyloží všechny karty na stůl. To, co vidíme, může být jen malý zlomek jejich celkové investiční pozice.

Jakub Rochlitz, tržní analytik společnosti eToro