CZE: HDP

Včera vydal ČSÚ první odhad vývoje HDP za druhé čtvrtletí. Mezičtvrtletně dosáhl růst HDP 0,4 % a meziročně byl HDP vyšší o 2 %. Jde o mírné zklamání, když jsme čekali 2,2 % (a trh to viděl stejně).

Zatím neznáme složky HDP (spotřeba, investice, zahraniční obchod), a proto musíme s detailní analýzou počkat. V prvním čtvrtletí ale nečekaně silně vzrostly celkové investice, a to značně nad rámec toho, co by implikoval makro vývoj včetně zahraniční poptávky. Je tak docela pravděpodobné, že ve druhém čtvrtletí došlo ke korekci, která navíc mohla být o něco vyšší, než jsme původně čekali. Což by vysvětlovalo rozdíl mezi očekáváním a skutečností (2,2 vs 2,0 %).

Naši prognózu pro HDP neměníme.

Jiří Polanský, analytik České spořitelny