V nejistých trzích roste zájem o CFD. Co byste o nich měli vědět, než je začnete obchodovat

Geopolitické napětí, kolísavé sazby a nervózní akciové indexy. Prostředí posledních měsíců nahrává aktivnímu obchodování. Stále více retailových obchodníků proto hledá nástroje, které umožní reagovat na pohyby trhu rychle a oběma směry. Mezi nejčastěji zmiňované patří rozdílové kontrakty. Jak ale fungují a kde jsou jejich limity?

Odpovědí na poptávku po flexibilitě jsou pro mnohé obchodníky CFD, tedy „contracts for difference". Jde o derivátové kontrakty, které kopírují cenu podkladového aktiva (měnového páru, akciového indexu, akcie či komodity) aniž byste daný instrument fyzicky vlastnili. Jejich přitažlivost stojí na dvou vlastnostech: umožňují spekulovat na růst (long) i na pokles (short) a využívají pákový efekt.

Jak rozdílové kontrakty fungují

Princip je přímočarý. Pokud očekáváte růst ceny, otevřete dlouhou pozici; pokud sázíte na pokles, otevřete krátkou. Váš zisk nebo ztráta odpovídá rozdílu mezi vstupní a výstupní cenou.

Díky páce přitom k obchodu nepotřebujete plnou hodnotu pozice, broker zablokuje pouze marži. U jednoho lotu měnového páru EUR/USD v nominální hodnotě 100 000 eur tak při páce 1:30 reálně vážete zhruba 3 333 eur.

To je však dvousečné. Páka znásobuje potenciální zisk, stejně tak ale i ztrátu. A právě zde leží nejčastější chyba začátečníků.

Páka není problém, problém je špatně řízené riziko

„CFD jsou primárně nástroje. Rozhodující je, jak s pákou a rizikem zacházíte," říká Petr Lajsek, analytik Purple Trading. „V praxi vidíme, že obchodníci nejčastěji nedoplácejí na samotný instrument, ale na to, že na jediný obchod riskují příliš velkou část účtu. Zdravé pravidlo zní neriskovat na jednu transakci více než jedno až dvě procenta kapitálu. Při takovém nastavení je i nižší páka naprosto dostačující."

Toto pravidlo zároveň vysvětluje, proč regulatorní limity nemusí být překážkou. Podle pravidel evropského orgánu ESMA mohou retailoví obchodníci u hlavních měnových párů využít páku maximálně 1:30, u akciových indexů 1:20. Pro disciplinovaného obchodníka, který hlídá riskovanou částku, jde o limity, které spíše chrání, než aby omezovaly.

Na čem záleží při výběru prostředí

Pokud rozdílové kontrakty obchodovat chcete, věnujte pozornost dvěma věcem: kdo nad brokerem drží dohled a za jakých podmínek obchodujete.

Brokeři se sídlem v EU podléhají přísnější regulaci a musí klientovi poskytnout ochranu, kterou off-shore subjekty nenabízejí, typicky tzv. negative balance protection, jež zamezí propadu účtu do mínusu. U evropských brokerů jde o povinnost; broker upozorní Margin Callem při dosažení 75 % zbývající marže a otevřené pozice uzavře Stop Outem při 50 %.

Z technického hlediska pak rozhodují spready (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou; čím nižší, tím lépe) a rychlost exekuce, tedy odezva, s jakou se příkaz dostane na trh. U seriózního brokera byste si oba ukazatele měli umět ověřit ze zveřejněných statistik.

Purple Trading , pod nímž Lajsek působí, je příkladem evropského brokera regulovaného CySEC, který staví na transparentnosti obchodních podmínek a vede účty i v české koruně, což tuzemským obchodníkům šetří konverzní poplatky.

Realistické očekávání jako základ

CFD nejsou zkratkou k rychlému zbohatnutí. Jsou efektivním nástrojem pro obchodníky, kteří rozumějí pákovému efektu, drží se pravidel řízení rizika a vybírají si transparentní prostředí.

„Trhy budou i v příštích měsících nabízet příležitosti na obě strany," dodává Lajsek. „Otázka nikdy nezní, jestli přijde pohyb, ale jestli na něj budete připraveni s rozumně nastaveným rizikem."

Pro koho je takový přístup přirozený, může v rozdílových kontraktech najít užitečný doplněk svého obchodního arzenálu. Pro koho ne, platí jednoduché pravidlo: neobchodovat s tím, čemu plně nerozumí.