Miliardový skok TSMC v USA: Jak chce polovodičový gigant ovládnout éru AI a pokročilých procesů

Polovodičový gigant TSMC navyšuje svůj americký investiční plán v Arizoně na 265 miliard USD a urychluje přechod na nejnovější výpočetní technologie. Masivní expanze spojuje přechod na pokročilé 2nanometrové procesy s vyrovnáváním se s vysokými náklady na západní výrobu, tržní volatilitou a vstupem do oblasti fyzické umělé inteligence.

Megatrend AI a nová kapitálová ofenziva ve výši 265 miliard USD

Společnost TSMC oficiálně urychluje rozšiřování svých výrobních kapacit v americké Arizoně. Podle finančního ředitele Wendella Huanga je hlavním spouštěčem tohoto rozhodnutí silný a trvalý růst poptávky po čipech, přičemž současný vývoj na trhu označuje za víceletý megatrend. Klíčovými oblastmi, které tuto expanzi táhnou, jsou umělá inteligence, rozvoj datových center a pokročilé výrobní procesy. V reakci na tento vývoj se společnost zavázala investovat v Arizoně dalších 100 miliard USD. Celkový plánovaný objem investic TSMC v tomto státě tím vzrostl na 265 miliard USD. Investice směřují do výstavby předních výrobních závodů na zpracování waferů, rozvoje pokročilého zadního zpracování a balení čipů, jakož i do celkového rozšíření amerického polovodičového řetězce. Výraznější expanze je přímo podpořena silnou poptávkou ze strany amerických zákazníků, státní podporou vlády USA a snahou vybudovat v regionu ucelený polovodičový ekosystém.

Výkonnost ceny akcií společnosti TSMC za posledních 5 let* Zdroj: TradingView

Zvýšený Capex: Rozpočet dimenzovaný na masivní poptávku

Vzhledem k rozsahu projektů TSMC přehodnotila své finanční plánování a zvýšila celoroční výhled kapitálových výdajů. Nové očekávané rozpětí investic představuje 60 až 64 miliard USD. Tento krok potvrzuje, že management považuje poptávku po pokročilých polovodičích za dlouhodobou záležitost. Masivní kapitálový rozpočet má firmě zajistit dostatečné kapacity k pokrytí potřeb klíčových odběratelů v následujících letech.

Ekonomická cena za geografii: Vyšší náklady a tržní volatilita

Výstavba moderních výrobních kapacit mimo domovský Tchaj-wan přináší výrazné finanční výzvy. Podle finančního ředitele jsou náklady na výstavbu továren v USA přibližně čtyřikrát až pětkrát vyšší ve srovnání s Tchaj-wanem. Růst zahraničních výrobních kapacit proto bude zpočátku negativně ovlivňovat marže a celkovou ziskovost společnosti.[1] Oznámené plány se odrazily také na cenných papírech společnosti. Akcie TSMC po čtvrtečním růstu o 1,23 % zaznamenaly v pátek pokles o 7,29 %, ačkoli od začátku roku vykazují celkový nárůst přibližně o 48 %.* Wendell Huang v této souvislosti zdůraznil, že společnost nedokáže kontrolovat výkyvy na finančních trzích. Vedení se proto primárně soustředí na fundamenty podnikání, technologický pokrok, dlouhodobou ziskovost a uspokojení poptávky svých zákazníků.

Odolnost vůči rizikům: Drahé komponenty, Blízký východ a Čína

Polovodičový sektor se v současnosti vyrovnává s výrazným růstem cen komponentů. TSMC však očekává pouze minimální dopad na své hospodaření, což je důsledkem orientace firmy na prémiové segmenty, nejpokročilejší čipy a odběratele s vysokou přidanou hodnotou.[2] Stejně zvládnutelný je podle vedení také dopad konfliktů na Blízkém východě, přičemž rizika firma aktivně zmírňuje prostřednictvím diverzifikovaných dodavatelských zdrojů, bezpečnostních zásob a efektivního řízení dodavatelského řetězce. V případě čínského trhu TSMC pokračuje v obsluze tamních zákazníků při striktním dodržování všech exportních omezení. Čínští klienti v současnosti generují přibližně 8 % celkových tržeb společnosti.

Nanometrové závody: Od 4 nm v Arizoně po náběh 2 nm technologie

Klíčovým ukazatelem pokroku v polovodičovém průmyslu je nanometrový údaj, který označuje přibližnou velikost jednotlivých tranzistorů na čipu. Menší tranzistory umožňují umístit na jeden čip vyšší počet prvků, což přímo zvyšuje výpočetní výkon, snižuje energetickou náročnost a zlepšuje celkovou efektivitu čipu. Výrobní struktura TSMC prochází dynamickou optimalizací. První fáze výroby v Arizoně je již v provozu a využívá 4nanometrový proces, přičemž produkce bude v následujících čtvrtletích dále růst. Zároveň společnost urychluje konverzi výrobních kapacit z 5nanometrového procesu na pokročilejší 3nanometrový proces. Nejmodernější 2nanometrová technologie začala generovat první tržby ve druhém čtvrtletí 2026. Ve třetím čtvrtletí 2026 se má stát jedním z hlavních motorů růstu tržeb s postupně narůstajícím příspěvkem v dalším období.[3]

Nové oblasti: Fyzická AI a strategická aliance se Sony

TSMC se vedle klasických výpočetních čipů připravuje na rozmach takzvané fyzické AI. Jde o nasazení prvkové umělé inteligence v robotech, autonomních zařízeních, průmyslových systémech a pokročilých senzorických technologiích. Součástí této dlouhodobé strategie v oblasti specializovaných technologií je také společný podnik se společností Sony, který je zaměřen na obrazové senzory. Toto partnerství má posílit pozici TSMC v segmentu obrazových snímačů a podpořit budoucí růst zákazníků využívajících fyzickou AI.

Výhled na další období: Datová centra a rok 2027+

Vyhlídky společnosti TSMC ukazují na pokračující dominanci v polovodičovém sektoru. Vedení očekává, že poptávka po AI čipech zůstane mimořádně silná během několika následujících let a růst trhu datových center bude plynule pokračovat také v roce 2027 a později. Hlavním motorem tržeb zůstanou nejpokročilejší výrobní technologie, přičemž postupné spouštění a rozšiřování amerických kapacit bude v celkovém hospodaření společnosti nabývat na stále větším významu.[4]

Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. 

* Údaje, které se týkají minulosti, nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1] – [4] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení svou povahou zahrnují riziko a nejistotu, protože souvisejí s budoucími událostmi a okolnostmi, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou výrazně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje, které se týkají minulosti, nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Všechny obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Společnost CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjektem regulovaným Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.cnbc.com/2026/07/20/tsmc-arizona-fab-capacity-ai-chip-demand.html

https://www.cnbc.com/2026/07/16/tsmc-second-quarter-profit-.html

Mgr. Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva CAPITAL MARKETS o.c.p., a.s.

Vystudovala obor Finance a řízení v oboru Finanční management na Univerzitě Komenského v Bratislavě. Následně pracovala 14 let v licencovaných subjektech kapitálového trhu, kde se zdokonalovala v krizovém řízení, řešení operativních úkolů a vedení týmu, což jí dalo vynikající zkušenosti pro současnou pozici předsedkyně představenstva společnosti CAPITAL MARKETS o.c.p., a.s., kterou zastává již více než dva roky. Podílí se na klíčových rozhodnutích týkajících se společnosti, aktivně se podílí na řízení jejího provozu, komunikaci s partnery na mezinárodní úrovni a plánování nových projektů. Kromě toho pravidelně píše komentáře pro česká i slovenská média na různá témata, která rezonují na finančních trzích.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je regulovaným subjektem a podléhá dohledu slovenské národní banky. Společnost působí na základě povolení k poskytování investičních služeb uděleného SNB. Od roku 2008 je aktivním členem Asociace obchodníků s cennými papíry a také členem Americké obchodní komory. Nabízí přímé obchodování na 22 burzách v Evropě a USA. Pravidelně monitoruje největší primární veřejné nabídky akcií (IPO) společností ze všech odvětví na světě a zprostředkovává také investice do podílových fondů.

Více na www.capitalmarkets.sk/cs/