Koruna dále zpevňuje (Komentář)

Německý ZEW index ve složce výhledu do budoucna výrazně předčil tržní očekávání a dosáhl nejvyšší úrovně od letošního února. Německým investorům a analytikům vylepšuje náladu německý fiskální balíček a snaha vlády reformovat trh práce a penzijní systém. Společná evropská měna v průběhu dne mírně posílila (o 0,1 % na 1,142 USD/EUR), když kromě zprávy o uvalení 50% cel na Kanadu ze strany Spojených států a zpřísnění podmínek pro nákup strategických surovin ze zahraničí (zejména z Číny) nebyly zveřejněny žádné zajímavější kurzotvorné informace. Na komoditních trzích přetrvává napětí vyvolané konfliktem mezi USA a Íránem a hrozbami jemenských Hútíů vůči saúdským ropným exportům. Cena ropy nicméně již dále neroste a drží se kolem hranice 90 dolarů za barel.

Maďarská centrální banka snížila úrokové sazby o 25 bb, jak jsme my i finanční trhy očekávali. Klíčová tříměsíční úroková sazba se tak dostala na úroveň 5,75 %. Důvodem uvolňování měnové politiky je inflační výhled, kdy centrální banka v letošním roce vidí inflaci v průměru na 1,8 %, v příštím roce pak na 2,3 %. Ve snižování úrokových sazeb tak bude podle našeho názoru pokračovat. Další takovéto kroky očekáváme v srpnu, září a prosinci, čímž by se klíčová sazba dostala na 5 %. Maďarský forint v průběhu dne posílil o 0,4 % a po zasedání se obchodoval za 360 HUF/EUR. Kurz české koruny i polského zlotého zpevnily shodně o 0,1 % - koruna na úroveň 24,173 CZK/EUR, polský zlotý pak na 4,33 PLN/EUR.