Týden na pražské burze – COLT na prahu medvědího trhu, ČEZ na vlně růstu cen elektřiny a divočina před výsledky banky MONETA

• prázdninová aktivita investorů v týdnu přetrvala – objemy obchodů ani jeden den nepřekročily 500 mil. Kč
• René Holeček v úvodu týdne pokračoval v nákupech akcií COLT, nakoupil jich za dalších 5,4 mil. Kč
• představenstvo COLT opustil generální ředitel České zbrojovky Jan Zajíc a generální ředitel Sellier & Bellot Vladimír Rada
• vliv akcií CSG v indexu PX již téměř dohnal konkurenční COLT (3,84 % vs 3,95 %)
• MONETA odstartuje novou výsledkovou sezónu – v pátek zveřejní výsledky za 2. čtvrtletí

Na Wall Street v týdnu sice pozitivně odstartovala nová výsledková sezóna, když výrazné zisky zaznamenaly bankovní tituly, nicméně na trhy především znovu dolehl vyostřený konflikt na Blízkém východě. V růstu pokračovaly ceny komodit a předchozí utišení obav z potenciálního růstu úrokových sazeb se u investorů naopak znovu ocitlo na stole. Níže tak zejména ve druhé polovině týdne zamířily i akcie na Wall Street. Evropské akcie pak obdobně navázaly na již předcházející jižní směrování, respektive další ústup z předchozích historických maxim z úvodu měsíce. Pražská burza předvedla nejhorší týden od přelomu dubna a května, když index PX ztratil 1,65 %. Přitom počet ziskových emisí byl vyšší než v předchozím týdnu, kdy index dokázal naopak přidat. Každopádně pražská burza nyní znovu minimalizovala své celkové letošní zisky, respektive sesterský dividendový index PX-TR od počátku roku aktuálně přidává jen 0,3 %. Třetí týden v řadě ztráty utrpěl trh menších a středních firem – index Start tak uzavřel týden na novém historickém minimu kolem 888 bodů. Prohloubil tak své ztráty od počátku roku na téměř 25 %.

O pokles pražské burzy se v týdnu primárně postarala většina finančních titulů. Nejvíce ztratily akcie ERSTE, které zároveň s více než 21% vahou dominují indexu PX. Titul tak bez nových zpráv jen potvrdil svou citlivost na zahraniční vývoj. Svezl se i druhý rakouský titul VIG. Ztratily také akcie MONETA, které ve čtvrtek překvapily značným poklesem v závěrečné aukci, kde jako by vymizeli kupující, a titul uzavřel na dvouměsíčních minimech 183,40 Kč. Pátek pak přinesl vymazání části týdenních ztrát.

Na čtyřtýdenní maxima se proti proudu vydaly akcie KB, které opět potvrzovaly svou konzervativnost a pozici bezpečného přístavu. V likviditě tento měsíc znovu obsadily druhé místo.

Jen nevýrazně si prvenství v likviditě uhájil ČEZ, u něhož zobchodovaných, vlastně značně podprůměrných, 525 mil. Kč překonalo KB jen o zhruba 22 mil. Kč. Energetický titul se pokoušel o další zisky, když se obchodoval na dvouměsíčních maximech až za 1 312 Kč. Zisky však neudržel.

Společnost prezentovala plán prodloužit na 80 let životnost nejen JE Dukovany, ale nově také mladší JE Temelín. Každopádně ceny elektřiny zaznamenávají nadprůměrné úrovně. Dlouhodobé kontrakty se usadily nad hranicí 100 EUR/MWh – kontrakt na příští rok v pátek uzavřel na 111 EUR/MWh. Překvapuje však zejména kontrakt pro letošní 4. čtvrtletí, u něhož se cena vyšplhala již na 145 EUR/MWh (3 510 Kč bez DPH).

 

Krátkodobým investorům stále přeje volatilní dění na zbrojních titulech, zejména na CSG. V domovském Amsterdamu v úterý titul naznačoval možný obrat sentimentu, když se při nejvyšší likviditě za poslední téměř dva měsíce výrazně nasměroval na sever a znovu se dostal nad hranici 14 EUR. Jenže v dalších dvou seancích se dal opět koupit za podstatně nižší ceny. Teprve závěr týdne přinesl znovu převahu kupujících a uzavření nad 14 EUR, respektive na 14,26 EUR. Tedy oproti dřívějšímu zakončení v Praze v přepočtu ještě o zhruba 5 Kč výše. Každopádně po čtvrté v historii se titul stal v Praze díky svému růstu vítězem týdne. Investoři přeci jen zřejmě začali pozitivně vyhodnocovat v týdnu zahájenou výstavbu závodu v USA a informace o dosažení vlastní roční výrobní kapacity 800 000 kusů velkorážové dělostřelecké a tankové munice či dokončení výroby prvních radarových systémů určených pro Vietnam.

Konkurenční akcie COLT naopak nakonec utrpěly další ztráty navzdory zprávám o dalších nákupech hlavního akcionáře. René Holeček v pondělí na pražské burze koupil 4 tis. akcií v průměru za kurz 894 Kč, o den později další více než 2 tis. akcií ještě o něco levněji. Za posledních 10 dní tedy nakoupil v souhrnu přes 12 tis. akcií COLT. Ve středu nicméně překvapila zpráva o odstoupení Jana Zajíce a Vladimíra Rady z představenstva COLT. Oba se nadále mají věnovat pouze vedení samotných společností Česká zbrojovka, respektive Sellier & Bellot. Představenstvo místo nich doplnila pouze Erika Vorlová, která do firmy přichází na pozici ředitelky pro lidské zdroje.

Akcie COLT se každopádně ke konci týdne intradenně ocitaly již v medvědím trhu, když se obchodovaly o více než 20 % levněji oproti svým závěrečným historickým maximům z 20. dubna. Ceny až 873 Kč zároveň znamenaly téměř čtyřměsíční minima. Vstupu do medvědího trhu se nakonec ubránily a stejně tak si udržely prvenství mezi letos nejrůstovějšími emisemi z indexu PX.

Akcie DOOSAN, které se v červnu v rámci své rally na nedlouho ocitly ve vedení, totiž ztratily čtvrtý týden v řadě. Jejich zlevnění od červnových maxim se také začíná přibližovat 20 %. Každopádně po již březnovém vstupu do medvědího trhu se v defenzivě nadále drží akcie PRIMOCO. Po nádechu z předchozího týdne zkrátka začaly znovu směřovat do blízkosti svých letošních minim, respektive nejnižších hodnot od loňského září.

Pod tlakem dlouhodobě se držící akcie PHOTON ENERGY zažily světlejší týden. Své mohl sehrát měsíční report – přes méně příznivé počasí sice firma v červnu vyprodukovala v meziročním srovnání méně elektřiny, nicméně dokázala za ni inkasovat více.