Trump v Ankaře nesignalizuje úplnou eskalaci. Ropa omezuje zisky a Nasdaq tlumí ztráty

Klíčová vyjádření k Trumpovu projevu na summitu NATO v Ankaře

• Konec diplomatického řešení Íránu: Trump oznámil, že dočasná dohoda s Teheránem je mrtvá. Oznámil další údery, přičemž ve hře je energetická infrastruktura a ostrov Kharg, aby „dotáhl věc do konce“. Nevyšle pozemní jednotky, ale nepřestane obtěžovat obchodní lodě.
• Výrobní momentum válečného rozsahu: Současný summit NATO označil za úspěch a oznámil, že USA by mohly okamžitě čtyřnásobně zvýšit výrobu munice a Lockheed Martin vytvoří v Evropě rozsáhlé servisní centrum.
• Nastavení podmínek: Izrael se má stáhnout z jižního Libanonu, Sýrie má pomoci zadržovat Hizballáh a EU, počínaje Španělskem, dostala varování před možným obchodním embargem.
• Ropa jako nástroj: Trump tvrdí, že na trhu je v současnosti převis nabídky a že ceny nakonec výrazně klesnou. USA mají zajistit trasy tak, aby přeprava suroviny byla „svobodná, snadná a rychlá“. Na druhou stranu nevylučuje krátkodobý tlak směrem vzhůru.

Co bude dál s ropou?

Trh s ropou má nyní ideální recept na další masivní horskou dráhu, protože Trumpův narativ naráží na tvrdou realitu.

Na jedné straně to v krátkodobém horizontu vypadá jako návrat tlaku směrem vzhůru. Trump eskaluje konflikt a Írán už hrozí úplnou blokádou Hormuzského průlivu, kterým proudí pětina světové ropy. Aby toho nebylo málo, Američané nemají velký manévrovací prostor, protože jejich strategické rezervy (SPR) jsou aktuálně na dně a nejnižší od roku 1984. K tomu přidejme ruský zákaz vývozu nafty a máme tržní recept na návrat k vyšším cenám, i když zároveň, jak ukazuje historie, jsme už měli dávno překonat vrcholy vyplývající z konfliktu.

Ačkoli se komerční zásoby mírně odrazily, strategické rezervy se propadly hluboko pod úroveň 320 mil. barelů. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Jak ukazuje historie z let 1990 a 2022, růsty se objevují i 4 měsíce po začátku eskalace, ale amplituda změn se jasně snižuje. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Na druhé straně chce Trump v delším horizontu zaplavit trh ropou. USA produkují a vyvážejí paliva na rekordních úrovních. Prezident sází na to, že americká nadprodukce nakonec stlačí ceny.

Pokud se Trump skutečně rozhodne pro útok a námořní blokádu a Írán znovu uzavře Hormuzský průliv, čeká nás návrat cen do pásma 90–100 USD za barel. Pokud však od dnešních útoků ustoupí a další politici oznámí návrat k jednáním, cena barelu ropy Brent by se mohla rychle vrátit k úrovni kolem 75 USD.

Kromě toho pozorujeme oživení indexu US100. Mediální zprávy naznačují, že Čína má umožnit menším společnostem nákup čipů H200 od Nvidie.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.