Plyn po dohodě s Íránem zlevnil. Evropským zásobníkům to ale nepomohlo

Krátce po oznámení dohody mezi USA a Íránem v polovině června cena plynu na referenční burze TTF klesla o téměř 6 procent na zhruba 44 eur za MWh. K 30. červnu se drží kolem 42 eur, nejníže od začátku léta. Trh zprávu o dohodě přečetl jako rychlé obnovení katarských dodávek přes Hormuzský průliv a podle toho přecenil riziko dolů. Tenhle závěr je ale zřejmě předčasný.

Dohoda sice řeší politickou stránku konfliktu, ale ne tu fyzickou. Odminovávání průlivu podle jejích podmínek připadá na Írán a může trvat měsíce. Válečné přirážky v pojištění lodí zůstávají vysoké a přepravci budou chtít nejdřív několik týdnů bezproblémových plaveb, než obnoví trasy v plném rozsahu. Katarský LNG se tak bude na trh vracet postupně v průběhu třetího čtvrtletí, nejdřív ale poputuje do Perského zálivu a Asie. Evropa se pravděpodobně dočká obnovených katarských dodávek nejdřív na začátku čtvrtého kvartálu. Fyzická škoda totiž pořád stojí: íránské útoky na katarský komplex Ras Laffan, největší LNG zařízení světa, vyřadily z provozu přibližně 17 procent tamní kapacity a opravy si podle QatarEnergy vyžádají tři až pět let. Společnost kvůli tomu už dřív vyhlásila vyšší moc na smlouvách s Belgií, Itálií a Polskem.

Na zásobnících je to znát. Evropská unie měla k 23. červnu naplněno 46 procent kapacity (50 miliard m³), o 10,6 miliardy m³ méně než ve stejnou dobu loni a o 15 miliard m³ pod pětiletým průměrem. Česko bylo na tom k 26. květnu na necelých 31 procentech, tedy 11procentních bodů pod loňskem.

Za pomalým plněním stojí i cena samotná. Letní kontrakty na TTF se dlouhodobě obchodují výš než zimní, tedy přesně naopak, než by obchodníkům dávalo ekonomický smysl. Nakoupit plyn teď a uskladnit ho na zimu by tak paradoxně znamenalo nakupovat dráž, než za kolik ho pak reálně prodají. Motivace plnit zásobníky proto zůstává slabá právě v měsících, kdy by se mělo plnit nejvíc.

Na situaci zareagovala i Evropská komise. Zákon stále mluví o 90procentním cíli, kterého mají státy dosáhnout kdykoli mezi 1. říjnem a 1. prosincem. Eurokomisař pro energetiku Dan Jorgensen ale v březnu vyzval členské státy, ať počítají spíš s 80 procenty, s výjimkami až na 75, v krajních případech 70. Německo si vlastní cíl srazilo z 90 na 70 procent. Podle tržních odhadů by Evropa při současném tempu plnění došla na konec října na zhruba 75 procent kapacity, v optimističtějším scénáři na 78 procent. Ani jedno číslo nedává velký polštář na tuhou zimu, zvlášť u zemí jako Německo, kde je riziko nejvyšší.

Co z toho plyne pro domácnosti

Klidné letní ceny nejsou zárukou klidné zimy, spíš naopak. Nízká cena teď je z velké části důsledkem toho, že trh vsadil na rychlé vyřešení krize, které ale fyzicky ještě nenastalo. Kdo čeká, že plyn ještě zlevní, sází na to, že se tenhle rozpor mezi očekáváním a realitou vyřeší sám, bez ohledu na to, že katarská kapacita se vrátí nejdřív za tři roky a evropský cíl naplněnosti se právě rozvolnil ve chvíli, kdy ho trh sám beztak neplní. Fixace na rozumnou dobu, řekněme na dva roky, tohle riziko naopak přesouvá pryč od vlastní peněženky a zajišťuje cenu ještě předtím, než trh na nedostatečné zásoby na podzim zareaguje.

Miren Memiševič

Vedoucí oddělení energií a telekomunikace Skupiny Klik.cz

Více jak 10 let se pohybuje v oblasti rozvoje obchodu a z toho je již 7. rokem specialistou na pojišťovnictví a finanční služby. Začínal v roce 2017 v ePojištění.cz, ve kterém se postupně vypracoval až na pozici vedoucího obchodu. Byl zodpovědný za rozvoj životního a neživotního pojištění. Díky svým zkušenostem se nyní v rámci Skupiny Klik podílí na vybudování týmu v oblasti energii a mobilních tarifů. Má na starost komunikaci s obchodními partnery napříč energetickým a telekomunikačním trhem a stanovuje strategie s cílem vytvořit nejen úspěšný, ale i nadále rostoucí tým.

Skupina Klik sdružuje přední české internetové srovnávače, které nabízejí klientům možnost najít nejvýhodnější řešení při zřizování povinného ručení, havarijního pojištění, pojištění domácnosti a nemovitosti, cestovního pojištění, životního pojištění, ale i při volbě půjček, hypoték a energií. To vše z pohodlí domova a díky partnerství se všemi klíčovými finančními institucemi na českém trhu.

Skupina zastřešuje srovnávače klik.cz, epojisteni.cz, srovnejto.cz, porovnej24 a je součástí mezinárodní skupiny Netrisk Group, která zaštiťuje další srovnávače na Slovensku, v Rakousku, Maďarsku, Polsku a Litvě.

Více informací na www.klik.cz