UK: Hrozba klimatických rizik se stupňuje. Náklady na adaptaci budou enormní

Povodňové škody ve Velké Británii již dnes dosahují 3,3 miliardy GBP ročně a do roku 2050 mohou vzrůst na 4,5 miliardy. Britský výbor pro změnu klimatu varuje, že pokud pojišťovny, regulátoři a vláda nezrychlí adaptační opatření, hrozí prohlubování mezery v pojistné ochraně s dopady na celý finanční systém.

Nezávislé hodnocení klimatických rizik Výbor pro změnu klimatu (CCC) popisuje bez obalu: dopady klimatu již dnes ovlivňují ekonomiku, domácnosti i finanční systém, a stávající adaptační snahy nestačí rozsahu rizika. Pro pojišťovnictví z toho vyplývá přímý závazek, protože požadavek zní, aby se mezera v pojistné ochraně ve Spojeném království od nynějška do roku 2050 kvůli změně klimatu nezvětšovala. A CCC přidává varování, jehož dosah přesahuje pojišťovací sektor samotný: adaptační opatření musí zajistit, že zbytková rizika zůstanou pojistitelná, protože jinak se může hroutit celý trh s nemovitostmi i ohrožena bude i širší ekonomika.

Téměř sedm milionů britských nemovitostí se již nachází v oblastech ohrožených záplavami. Podle scénáře globálního oteplování o 2 °C do roku 2050 by tento počet mohl vzrůst ještě o 40 %. Roční škody způsobené povodněmi, které dnes dosahují 3,3 miliardy GBP, by přitom mohly vyšplhat na 4,5 miliardy GBP – za předpokladu, že nebudou přijata další preventivní opatření. Jde o nárůst o více než třetinu oproti současnému stavu, přičemž dynamika ztrát se může dále akcelerovat při nepříznivějším scénáři oteplování.

Rizika jsou systémová, nejen pojistně-technická

CCC zdůrazňuje, že klimatická rizika nelze posuzovat izolovaně po jednotlivých kategoriích. Propojení mezi nemovitostmi, infrastrukturou, dodavatelskými řetězci, produktivitou práce a riziky života a zdraví vytváří potenciál pro kaskádové narušení napříč více systémy zároveň. Pro pojišťovny to znamená zásadní metodologickou výzvu: tradiční přístup hodnocení rizik podle jednotlivých linií pojištění nemusí být dostatečný. Výbor proto přímo vyzývá pojišťovny, aby posuzovaly dopady klimatu komplexně a s ohledem na tato průřezová propojení.

Mezi nejnaléhavější oblasti, které zpráva identifikuje, patří rizika povodní, extrémní horko a narušení infrastruktury. Každá z těchto kategorií přitom zvlášť, a všechny dohromady výrazněji, může měnit rizikovost celých pojistných kmenů – od majetkového pojištění přes přerušení provozu až po pojištění osob.

Dopad zprávy je navíc zesílen aktualizovanými očekáváními Úřadu pro obezřetnostní regulaci (Prudential Regulation Authority PRA) z loňského roku. PRA nově vyžaduje, aby pojišťovny a finanční firmy posílily řízení klimatických rizik, zlepšily analýzy scénářů a vybudovaly robustnější rámce pro jejich zvládání. Zpráva CCC a regulatorní požadavky PRA tak míří na pojišťovny ze dvou stran najednou – z vědecké i dohledové. Cormac Bradley, hlavní ředitel aktuariátu společnosti Broadstone, v reakci na zprávu poznamenal, že odvětví prochází přechodem od pouhého povědomí o klimatických rizicích k operační připravenosti. „Zpráva už není o budoucím riziku, ale o tom, jak firmy zvládají klimatická rizika dnes," uvedl a dodal, že dokument poskytuje silnou základnu pro identifikaci toho, co je skutečně podstatné, a pro sladění rámců klimatických rizik s očekáváními PRA.

CCC odhaduje, že pro potřebná adaptační opatření bude nezbytných přibližně 11 miliard GBP ročně ve veřejných i soukromých investicích v cenách roku 2025. Tento objem by měl být přibližně rovnoměrně rozdělen mezi veřejný a soukromý sektor – což v praxi znamená, že pojišťovny a finanční instituce budou muset část nákladů na klimatickou adaptaci spolufinancovat nebo jinak absorbovat.

Horko, sucho, velká voda a pojistitelnost

Fyzické projekce, s nimiž zpráva pracuje, jsou mimořádně konkrétní a pro underwriting zásadní. Do poloviny tohoto století by se mohlo přehřát 92 % stávajících britských domů, vrcholy průtoků řek by mohly vzrůst až o 45 % a nedostatky v zásobování vodou mohou během sušších letních období přesáhnout pět miliard litrů denně. Intenzita silných srážek může oproti konci 20. století vzrůst o 15 až 60 %, což výrazně zvyšuje frekvenci přívalových povodní a záplav. Hladina moří kolem britského pobřeží by mohla stoupnout o 20 až 45 cm, což v kombinaci s bouřemi násobí škodní potenciál pro pobřežní oblasti.

Teplotní extrémy jsou přitom rovněž na vzestupu. Léta jako v roce 2018, 2022 nebo 2025 se mohou do roku 2050 stát standardní sezonou. Vlny veder přesahující 40 °C mohou být v jižní Anglii pravidelné, teploty nad 45 °C přicházejí také v úvahu. Pro pojišťovny jde přitom o dvojnásobnou expozici: přímé škody na majetku a infrastruktuře a zároveň rostoucí nároky v pojištění osob. Vedra nad 40 °C zaznamenaná v létě 2022 si vyžádala přes 3 000 předčasných úmrtí. Zima 2023–2024 jako historicky nejdeštivější období od října do března vysídlila tisíce lidí při dlouhodobých záplavách a rok 2025 přinesl dosud největší sezónu lesních požárů v britské historii s více než 40 000 spálenými hektary.

Zpráva CCC tak v souhrnu přesouvá debatu o klimatickém riziku z roviny varování a modelování do roviny akutní provozní reality. Pro pojišťovací sektor to znamená nejen přehodnotit oceňování rizik a podmínky krytí v oblastech s nejvyšší expozicí, ale i aktivně participovat na investicích do adaptace – jinak hrozí, že části pojistného trhu přestanou být komerčně životaschopné dříve, než se klimatické scénáře naplno projeví. Zkušenosti z jiných trhů, například z Austrálie nebo Floridy, kde pojišťovny z vysoce rizikových oblastí postupně odcházejí, ukazují, že tato hranice není vzdálená ani hypotetická.