Ropa opět ztrácí, přestože se kolem Hormuzského průlivu schyluje k bouři

• Ropa klesá díky diplomacii: Víkendové hrozby Íránu zablokovat Hormuzský průliv byly rychle zažehnány rozhovory s USA. Ropa Brent se propadla pod 80 USD za barel.

• Masová přeprava „potmě": Oficiální provoz sice poklesl, ale neoficiálně až 2–3 miliony barelů denně proudí průlivem s vypnutými transpondéry.

• Zdražení pohonných hmot v Polsku od 1. července: Konec ochranného balíčku CPN a skok DPH (z 8 % na 23 %) zdraží ceny na čerpacích stanicích právě na začátku prázdnin. Jediným tlumičem zůstává levnější ropa.

Víkendový pat a diplomatický obrat

Uplynulý víkend přinesl prudký nárůst napětí na Blízkém východě, který zpočátku hrozil opětovným přerušením provozu klíčové globální tepny pro přepravu ropy, která před válkou zajišťovala 20 % celosvětové nabídky černého zlata a 20 % obchodu se zkapalněným zemním plynem LNG. Teherán v reakci na sobotní izraelské útoky v Libanonu, při nichž zahynulo více než 30 lidí, oznámil znovuzablokování strategického Hormuzského průlivu s tím, že USA tolerovaly porušování dříve dohodnutých podmínek. Zdálo se, že dohoda bude zcela rozpadena kvůli ostrým výrokům prezidenta Trumpa na sociálních sítích — dnešní ranní obchodování před evropskou seancí však ukazuje návrat ke stabilitě.

Zdroj: Truth

Okamžité zprostředkování ze strany Kataru a Pákistánu vedlo k dalšímu uklidnění situace. Rozhovory ve švýcarském Bürgenstocku byly obnoveny a v pondělí brzy ráno skončily přijetím oficiální „cestovní mapy" směřující k uzavření plné mírové dohody do 60 dnů. Je však třeba zdůraznit, že íránská strana uvádí, že první kolo jednání se týkalo především zmrazených íránských aktiv a sankcí, nikoli otázek spojených s Libanonem. USA a Írán přesto zřídily přímou komunikační linku, která má předcházet incidentům a zaručovat bezpečný průjezd obchodních lodí Hormuzským průlivem, a zároveň ustanovily skupinu, jež má pracovat na dosažení trvalého míru v Libanonu.

Úvod dnešního obchodování po zkrácené pátečníseanci byl nervózní. Ropa Brent startovala těsně pod úrovní 82 USD za barel, avšak ceny se velmi rychle vrátily do poklesu. Ropa Brent i WTI aktuálně ztrácejí přibližně 1,5 %, přičemž do lokálních minim z minulého čtvrtka — tedy den po podpisu memoranda — stále chybí výrazný kus.

Dvě přepravní koridory: provoz stále výrazně omezen

Navzdory ujišťování Teheránu o uzavření trasy proudily přes průliv o víkendu miliony barelů ropy nepřetržitě dál, což podporovalo narativ Pentagonu o schopnosti bránit obchodní trasy. Na navigační mapě se nyní rýsují dva odlišné koridory:

• Severní koridor (íránský): Trasa kontrolovaná Teheránem v blízkosti ostrova Qeshm, kterou o víkendu využívaly mimo jiné supertankery s nákladem irácké a kuwajtiské ropy mířící do Indie.
• Jižní koridor (ománský): Trasa vytyčená Společným námořním informačním centrem (JMIC), vedoucí podél pobřeží Ománu. Přestože plavba v této oblasti nevyžaduje koordinaci s americkými ozbrojenými silami, JMIC lodím doporučilo plout se zapnutými transpondéry (systém AIS) a plným osvětlením jak ve dne, tak v noci.

Zdroj: Bloomberg Finance LP

Přestože fyzická přeprava nebyla zcela zastavena, skutečná intenzita provozu na této klíčové námořní trase dramaticky poklesla a v neděli večer vládl v průlivu téměř úplný kolaps. Zatímco v předchozích dnech bezprostředně po uzavření předběžné dohody byl provoz nejvyšší od začátku konfliktu, po víkendových íránských prohlášeních se k otevřené plavbě se zapnutou lokalizací odhodlaly jen ojedinělé menší lodě. Někteří producenti z regionu se rozhodli posílat tankery „potmě" — s vypnutými transpondéry — aby mohli provádět překládku na volném moři bez přitahování pozornosti trhů. Tato praxe probíhá již několik týdnů a dosahuje téměř 2–3 milionů barelů denně.

Oficiálně stále propluje Hormuzským průlivem jen malý počet lodí. Neoficiálně jich může být 2–3× více. Zdroj: Bloomberg Finance LP

Co s přepravou LNG?

Data ze systémů sledování lodí přinášejí také informace o trhu se zkapalněným zemním plynem. Tankery LNG byly pozorovány při pokusech o vstup do Perského zálivu, avšak shromážděná data naznačují, že tyto jednotky stihly projet a opustit klíčové body trasy v pátek ke konci dne — tedy ještě před oficiálními íránskými prohlášeními o obnovení blokády průlivu. Stojí za zmínku, že útok na tankery přepravující ropu — tedy kapalné palivo — není zdaleka tak nebezpečný jako útok na LNG tankery.

Výhled pro ceny pohonných hmot v Polsku: Konec balíčku CPN

Zatímco světové komoditní trhy pociťují úlevu díky pokroku v americko-íránských rozhovorech, polští řidiči se musejí připravit na zásadní regulatorní změny na domácích čerpacích stanicích. Koncem června 2026 nejspíše vyprší platnost vládního ochranného balíčku „Ceny Paliw Niżej" (CPN), který v posledních měsících chránil spotřebitele před drastickými dopady blízkovýchodní krize. Byl to krizový balíček připravený na konkrétní situaci války na Blízkém východě, která vedla k vysokým cenám ropy — přičemž je třeba zdůraznit, že dodávky ropy do Polska byly zajištěny prostřednictvím jiných tras.

Proces ukončování programu již začal. Od 16. června přestaly platit snížené sazby spotřební daně na úrovni unijního minima, což se zpočátku projevilo minimálním zdražením pohonných hmot, avšak v současnosti stále převažují tržní faktory — cena benzínu 95 tak zůstává pod 6 PLN za litr.

Klíčový okamžik přijde 30. června 2026. Ministerstvo financí se při současných podmínkách nejspíše nerozhodne balíček prodloužit. Podle definice celého opatření je válka již ukončena a cena klesla do preferovaného pásma 70–80 USD za barel ropy Brent. Je rovněž třeba zdůraznit, že mechanismus maximálních cen koexistoval se sníženou sazbou DPH, takže některé čerpací stanice mohou na začátku prázdnin své marže mírně zvýšit. Právě proto se mohou nejbližší dny hodit k tomu, aby řidiči natankovali plnou nádrž.

Co lze očekávat na čerpacích stanicích od 1. července?

• Skokový nárůst daňové zátěže: Souběžný návrat vyšší DPH (z 8 % na 23 %) a dřívější návrat plné spotřební daně znamenají silný inflační impuls přesně v okamžiku zahájení prázdninových výjezdů. Při velkoobchodní ceně k 20. červnu by plná cena (bez marží čerpacích stanic) činila 6,44 PLN za litr benzínu 95.
• Plná cenová volnost stanic: Zrušení úředních cenových limitů — maximálních cen — dá majitelům čerpacích stanic plnou svobodu přizpůsobovat ceny tržním podmínkám. Tehdy se nejspíše vrátí přirážka na dálnicích a v centrech měst ve výši 20–30 PLN oproti tržní ceně.
• Tlumení poklesem cen ropy: Jediným faktorem, který může v červenci zmírnit prudký cenový šok, je dynamická globální deeskalace. Ceny ropy Brent se drží pod 80 USD za barel, takže samotný pokles ceny surovce spolu s mírně silnějším zlotým mohou způsobit, že zdražení pohonných hmot nebude tak dramatické a peněženky pocítí méně. Na druhou stranu to bude znamenat skok inflace za červenec. Teprve návrat cen k hranici 60 USD by způsobil, že ceny na čerpacích stanicích by zůstaly beze změny nebo by byly dokonce nižší než nyní.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.