Vyčkává se na zasedání centrálních bank

Ropa Brent na dohled 80 USD za barel. Koruna si vůči euru další zisky nepřipsala. Dnes v ČR květnová výrobní inflace PPI.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Finanční trhy rozpouští geopolitickou rizikovou prémii navázanou na blízkovýchodní konflikt. Společná evropská měna z toho však zatím příliš neprofituje. Na hlavním měnovém páru se dnes ráno obchoduje zpět pod hladinou 1,16 EURUSD a zatím nic nenasvědčuje tomu, že by dnes mělo euro výrazněji posílit. Jen pro srovnání, když se v první polovině dubna poprvé objevily informace o ukončení konfliktu, tak euro prudce posílilo nad hladinu 1,18 EURUSD. Nyní je euro vůči dolaru oproti polovině dubna o 2 % slabší. Koruna si zatím vůči euru další zisky rovněž nepřipisuje. To lze zdůvodnit minimálně třemi důvody. Za prvé dohoda mezi Íránem a USA byla již z velké části v ceně koruny započtena. Za druhé hladina 24,10 EURCZK představuje z pohledu koruny silnou technickou úroveň, když se zároveň jedná o maximum české měny z loňského prosince. Za třetí zde máme čtvrteční zasedání České národní banky (ČNB), kde i v návaznosti na mírovou dohodu existuje šance, že ČNB nakonec úrokové sazby nezvýší. Do čtvrtečního odpoledne se tak nyní spíše rýsuje obchodování tzv. do strany v rozmezí cca 24,10 – 24,20 EURCZK než další apreciace české měny.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. K situaci na Blízkém východě. Zatím stále platí, že by memorandum o porozumění mezi Íránem a USA mělo být podepsáno tento pátek (19/6) ve Švýcarsku. Zároveň je ale vysoce pravděpodobné, že vyjednávání ohledně omezení íránského jaderného programu (zatím 60denní vyjednávací okno) budou mimořádně obtížná a nikde není bohužel psáno, že ještě neuvidíme opětovné vzedmutí cen ropy a obecně energetických komodit. Z makroekonomických statistik byla v úvodu týdne zveřejněna spíše čísla druhého sledu. Na Slovensku květnová spotřebitelská inflace (CPI) +0,4 % m/m a +3,8 % r/r a v Polsku -0,3 % m/m a +3,1 % r/r. V eurozóně průmyslová produkce v dubnu +0,1 % m/m a +0,3 % r/r a v zahraničním obchodu se zbožím v dubnu export +5,0 % r/r, import +9,3 % r/r a obchodní bilance vykázala schodek 1,0 mld. eur. V USA průmyslová produkce v květnu +0,1 % m/m a +1,7 % r/r.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Na hlavním měnovém páru si v pondělí euro navzdory rýsující se dohodě a výraznému poklesu cen ropy žádné zřetelné zisky vůči dolaru nepřipsalo. Obchodování se odehrávalo v úzkém rozmezí 1,16 – 1,162 EURUSD. Koruna vůči dolaru mírně oslabila a v závěru pondělního odpoledne se pohybovala lehce nad hladinou 20,80 USDCZK. Ze středoevropských měn se včera dařilo maďarskému forintu, který vůči euru posílil až k úrovni 350 EURHUF. Jedná se o nejsilnější hodnoty maďarské měny od září 2021. Naopak koruna i polský zlotý vůči euru mírně oslabily na 24,15 EURCZK, respektive 4,25 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Pozornost finančních trhů zůstává i nadále zaměřena na Blízký východ. Z makroekonomických statistik bude stát v ČR za pozornost výrobní inflace (PPI) za květen. Ta se v posledních měsících v návaznosti na výrazně vyšší ceny energetických komodit rozjíždí. V dubnu ceny průmyslových výrobců vzrostly o 1,0 % r/r a jednalo se o první kladný meziroční růst od ledna 2025. V květnu výrobní inflace v meziročním vyjádření pravděpodobně dále zrychlí nad 2 %, když průmyslové podniky avizují zrychlení cen vstupů i prodejních cen. V eurozóně bude stát za pozornost vývoj mezd v 1. čtvrtletí, když v případě ČR došlo k velmi silnému růstu nominální průměrné mzdy přes 8 %. Zveřejněn bude rovněž červnový index ekonomického sentimentu ZEW.