Navzdory korekci se bitcoin stále obchoduje nad svou průměrnou nákupní cenou všech mincí v oběhu

Likvidace pozic v objemu 1,6 miliardy dolarů zaznamenané během posledních 24 hodin představují největší vlnu snižování pákových pozic na kryptoměnovém trhu od února. Ještě důležitější signál se však skrývá pod povrchem. Spotové bitcoinové ETF fondy zaznamenaly za poslední dva týdny odliv kapitálu ve výši přibližně 3,67 miliardy dolarů, zatímco poptávka na spotovém trhu klesla na nejnižší úroveň letošního roku. Důvodem je mimo jiné přesun kapitálu směrem k akciím a investicím spojeným s umělou inteligencí.

Je důležité si uvědomit, že současný výprodej je pravděpodobně tažen především drobnými investory, novějšími účastníky trhu a obchodníky využívajícími páku, nikoli dlouhodobými držiteli. Odlivy z ETF fondů by navíc neměly být automaticky považovány za institucionální prodeje, protože významnou část expozice v těchto fondech drží právě retailoví investoři.

Navzdory nedávné korekci se bitcoin stále obchoduje nad svou realizovanou cenou, tedy průměrnou nákupní cenou všech mincí v oběhu. To naznačuje, že jde spíše o přehodnocení pozic a nálady na trhu než o plošnou kapitulaci, která bývá typická pro hlubší medvědí trhy. Klíčovou otázkou nyní zůstává, zda prodejní tlak zůstane soustředěn hlavně mezi nedávnými kupci, nebo se začne šířit napříč širším trhem

Javier Molina, analytik společnosti eToro