Domácí mzdy v 1Q překvapily silným růstem

Nová data o mzdovém růstu v prvním letošním kvartále byla nečekaně vysoká. Průměrná hrubá mzda v české ekonomice vzrostla meziročně o zhruba 8 %.

Zdroj: Kurzy.cz 

Po očištění o inflaci činil růst 6,2 % (trh čekal 5,1 %). Jako faktory pokračujícího svižného růstu mezd vyjmenoval taktéž včera v Bleskovce Jirka následující: „nízká nezaměstnanost, nedávný výrazný pokles reálných mezd (zaměstnanci mají vyšší mzdové požadavky), růst platů ve veřejném sektoru, zvýšení minimální mzdy a také ekonomické oživení“. A rovnou dodal, že tyto faktory budou působit i nadále.

V naší prognóze jsme dosud čekali pro letošní rok růst nominálních mezd o 6,7 %, nicméně čerstvá data za 1q26 znamenají, že v nové prognóze (cca za týden) náš výhled pro růst mezd posuneme výš. Ohledně reálných mezd nelze letos ve světle nových dat vyloučit pro letošek růst možná až 5 %.

Co se týče ČNB, za mírně pravděpodobnější jsme dosud pokládali stabilitu sazeb. S vývojem v posledních týdnech – a tím nemyslím ani tak dění na Blízkém východě, jako spíš legislativní přípravu na vyšší české rozpočtové deficity, a teď i nečekaně silný růst českých mezd – se však zvyšuje pravděpodobnost posunu přinejmenším významné části bankovní rady k názoru, že je třeba repo sazbu zvýšit.

Michal Skořepa

Podívejte se také: Česká koruna sází na brzké zvýšení sazeb ČNB