Dell roste o 40 % po velmi silném reportu tržeb - Další vítěz v oblasti AI?

Dell Technologies (DELL.US) zveřejnil výsledky za fiskální 1. čtvrtletí 2027, které potvrzují jeho pozici jednoho z největších příjemců boomu umělé inteligence. Výrobce serverů, infrastruktury pro datová centra a osobních počítačů dosáhl rekordních tržeb, prudkého růstu zisku a výrazně zvýšil svůj celoroční výhled. Hlavním motorem růstu zůstává byznys se servery pro AI. Management nyní očekává roční tržby ze serverů pro AI ve výši přibližně 60 mld. USD. Výsledky zároveň ukazují silnou poptávku po tradiční IT infrastruktuře, úložištích a podnikových PC.

Reakce trhu byla okamžitá. Akcie Dellu v poobchodní fázi vzrostly téměř o 40 % poté, co společnost překonala prakticky všechna očekávání Wall Street.

Klíčové body

• Tržby v 1. čtvrtletí meziročně vzrostly o 88 % na rekordních 43,8 mld. USD.
• Upravený zisk na akcii (non-GAAP) vzrostl meziročně o 214 % na 4,86 USD.
• Objednávky serverů pro AI dosáhly během čtvrtletí 24,4 mld. USD.
• Tržby ze serverů pro AI činily 16,1 mld. USD.
• Nevyřízené objednávky v oblasti AI vzrostly na rekordních 51,3 mld. USD.
• Dell zvýšil celoroční výhled tržeb na 165–169 mld. USD, což je nový firemní rekord.
• Management očekává během aktuálního fiskálního roku tržby ze serverů pro AI ve výši přibližně 60 mld. USD.
• Akcie po zveřejnění výsledků vzrostly téměř o 40 %.

AI se stává největším byznysem Dellu

Ještě před několika lety byl Dell spojován hlavně s osobními počítači a podnikovým hardwarem. Dnes se stále větší část jeho podnikání soustředí na infrastrukturu podporující umělou inteligenci.

Během čtvrtletí Dell získal objednávky na servery pro AI v hodnotě 24,4 mld. USD a zároveň v této oblasti vygeneroval tržby 16,1 mld. USD. Ještě důležitější je, že společnost zakončila čtvrtletí s rekordním objemem nevyřízených objednávek souvisejících s AI ve výši 51,3 mld. USD.

Podle provozního ředitele Jeffa Clarkea poptávka po řešeních pro AI dál zrychluje. Management zdůraznil, že pipeline potenciálních projektů je několikanásobně větší než aktuální objem nevyřízených objednávek. Mezi zákazníky Dellu patří hyperscale společnosti a poskytovatelé výpočetního výkonu, jako jsou CoreWeave a Nscale, ale také firmy budující privátní AI infrastrukturu a organizace vyvíjející vlastní AI modely.

Finanční výsledky výrazně překonaly očekávání

Dell vygeneroval v prvním čtvrtletí tržby 43,8 mld. USD, zatímco před rokem to bylo 23,3 mld. USD. To výrazně překonalo konsenzuální odhady Wall Street ve výši přibližně 35,5 mld. USD.

Ziskovost byla ještě působivější. Upravený zisk na akcii dosáhl 4,86 USD, výrazně nad očekáváním analytiků ve výši 2,99 USD.

Další klíčové údaje:

• Provozní zisk vzrostl o 154 % na 4,2 mld. USD.
• Čistý zisk vzrostl o 194 % na 3,2 mld. USD.
• Hrubý zisk vzrostl o 57 % na 7,9 mld. USD.

Tyto výsledky ukazují, že Dell nejen prodává více hardwaru, ale zároveň těží z vyšších marží u produktů infrastruktury pro AI.

AI infrastruktura táhne celý byznys datových center

Nejsilnějším segmentem zůstává Infrastructure Solutions Group (ISG), která zahrnuje servery, síťové vybavení a úložné systémy.

Tržby ISG meziročně vzrostly o 181 % na rekordních 29 mld. USD, zatímco provozní zisk se zvýšil o 206 % na 3,1 mld. USD.

Důležité je, že růst se neomezuje jen na servery pro AI. Tržby z tradičních serverů a síťových řešení vzrostly o 92 % na 8,5 mld. USD.

To odráží širší vlnu modernizace infrastruktury, protože velké podniky rozšiřují výpočetní kapacitu a modernizují datová centra pro podporu AI workloadů. Management také uvedl, že nástup AI inference a agentních systémů zvyšuje poptávku po tradičních CPU, které plní řadu podpůrných úkolů vedle GPU akcelerátorů.

Dell buduje kompletní AI ekosystém

Strategie Dellu jde daleko za samotný prodej serverů. Společnost vyvíjí komplexní AI platformu, která zahrnuje infrastrukturu, úložiště, správu dat a integrovaná řešení vytvářená se strategickými partnery.

Aktuální partnerství zahrnují:

• NVIDIA
• Google Cloud
• OpenAI
• xAI
• Palantir
• ServiceNow
• Mistral
• CrowdStrike

Jednou z hlavních iniciativ Dellu je Dell AI Factory with NVIDIA, která firmám umožňuje nasazovat AI prostředí mimo veřejné cloudové platformy.

To reaguje na významný trend v odvětví. Organizace stále častěji volí on-premises nasazení AI kvůli obavám o bezpečnost dat, nákladovou efektivitu a regulatorní soulad.

PC byznys se také vrací k růstu

Ačkoli AI přitahuje největší pozornost investorů, Dell dosáhl silných výsledků i ve svém tradičním PC byznysu.

Tržby segmentu Client Solutions Group (CSG) vzrostly o 17 % na 14,6 mld. USD.

Komerční PC segment vygeneroval tržby 13 mld. USD, což představuje růst o 18 % a sedmé čtvrtletí růstu v řadě.

Management zdůraznil, že velká část globální instalované báze PC je nyní starší než čtyři roky, což vytváří přirozený cyklus obnovy. Další poptávku podporuje podniková migrace na Windows 11 a rostoucí zájem o PC s podporou AI.

Hlavním omezením je nabídka, ne poptávka

Jedním z nejvýraznějších vzkazů managementu bylo, že poptávka už není hlavním limitem růstu.

Dell upozornil na nedostatek těchto komponent:

• DRAM paměti
• NAND flash paměti
• Procesory
• Různé komponenty pro datová centra

Podle Jeffa Clarkea společnost nadále funguje v inflačním prostředí a pravidelně upravuje ceny. Zároveň mnoho zákazníků zrychluje nákupy, aby si zajistili infrastrukturní kapacitu na několik let dopředu.

Situace připomíná dřívější fáze boomu cloud computingu, kdy se nedostatek komponent stal hlavním úzkým hrdlem pro poskytovatele infrastruktury.

Dell zvyšuje celoroční výhled

Management výrazně zlepšil finanční výhled.

Dell nyní očekává:

• Tržby 165–169 mld. USD
• Tržby ze serverů pro AI přibližně 60 mld. USD
• Upravený zisk na akcii přibližně 17,90 USD

V praxi to znamená zvýšení očekávaných tržeb přibližně o 27 mld. USD oproti předchozímu výhledu.

Pro druhé čtvrtletí Dell očekává:

• Tržby 44–45 mld. USD
• Tržby ze serverů pro AI přibližně 15,5 mld. USD

Dell se stává jedním z největších vítězů AI boomu

Ještě nedávno investoři vnímali Dell hlavně jako výrobce osobních počítačů. Nejnovější výsledky ukazují, že se společnost proměnila v jednoho z nejdůležitějších poskytovatelů infrastruktury, která pohání AI ekosystém. Rekordní objem nevyřízených objednávek, zrychlující růst napříč všemi hlavními segmenty a projekce managementu na 60 mld. USD tržeb z AI naznačují, že investiční cyklus generativní AI je stále v rané fázi. Pro Dell už hlavní výzvou není hledání zákazníků, ale zajištění dostatečného množství komponent pro pokrytí bezprecedentní poptávky. Jak vidíme na grafu, akcie Dellu od začátku roku výrazně rostou, téměř o 130 %. Otevření o 40 % výše by však signalizovalo ještě silnější výsledek, blíže k 200% růstu od začátku roku.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.