Tržby CSG v 1Q26 rostly o 13,9 % na 1,54 mld. EUR a překonaly odhady trhu

Společnost Czechoslovak Group (CSG) dnes zveřejnila výsledky hospodaření za 1. kvartál 2026. Tržby meziročně vzrostly o 13,9 % na 1,54 mld. EUR, nad naším odhadem 1,43 mld. a nad odhadem trhu 1,42 mld. Tržby táhl hlavní segment Defense Systems, který přidal na tržbách 26,5 % a kde rostly prodeje velkorážové munice a pozemních systémů. Společnost uvedla, že díky rostoucí diverzifikaci tržeb klesl podíl Ukrajiny na celkových tržbách na 21 % v 1Q (loni 27 %). Naopak menší segment malorážové munice Ammo+ byl zpomalován slabší poptávkou na komerčním trhu v USA. CSG nicméně uvedla, že od konce 1. kvartálu pozoruje znatelné oživení tohoto trhu a připravuje se na vyšší dodávky malorážové munice v průběhu roku. Provozní zisk před odpisy EBITDA vzrostl o 8,2 % r/r na 0,41 mld. EUR, opět nad naším odhadem 0,36 mld. i odhadem trhu 0,35 mld. EUR, když pomalejší růst než u tržeb byl dán právě nižší marží u segmentu Ammo+. Provozní marže dosáhla 24,1 %, v souladu s celoročním výhledem 24 – 25 %, a provozní zisk 0,37 mld. EUR opět překonal odhady. Díky výrazně lepším příjmům na finanční úrovni se pak čistý zisk meziročně téměř zdvojnásobil na 0,3 mld. EUR.

Majoritní akcionář a gen. ředitel CSG Michal Strnad uvedl, že společnost pozorovala v 1. čtvrtletí nadále robustní poptávku na svých trzích, kterou se daří převádět do zakázek pro společnost. Jejich objem (backlog) vzrostl z 15 mld. EUR na přelomu roku na 17 mld. na konci 1Q. Podle gen. ředitele jsou strukturální faktory stojící za rostoucí poptávkou trvalého charakteru a dále se prohlubují. Management CSG tak potvrdil výhled na letošní rok, který počítá s tržbami 7,4 – 7,6 mld. EUR (ve středu +11 % r/r) a provozní marží 24 – 25 %. Růst tržeb bude tažen velkorážovou municí, pozemními systémy a také zlepšující se kondicí segmentu Ammo+. CSG měl na konci 1Q zadlužení čistý dluh / EBITDA v konzervativní výši 1,3 a na konci roku očekává nanejvýš tuto úroveň. Společnost dále uvedla, že letos očekává zvýšení vlastní výroby velkorážové munice na 850 tis. kusů z loňských 550 tis., přičemž dalších dalších 400 tis. kusů vzejde z repasování již existující munice od třetích stran. Tím CSG vyvrací kritiku shortaře Hunterbrook, podle nějž je vlastní výroba velkorážové munice jen v řádu menších stovek tisíc kusů a je závislá na munici od třetích stran.

CSG podle nás prezentovala solidní výsledky za 1Q, potvrdila vysokou poptávku a rostoucí objem zakázek a zopakovala výhled na letošní rok. Spolu s reakcí na kritiku z nedávné doby hodnotíme report jako pozitivní a očekáváme příznivou reakci trhu.

mld. EUR	1Q26	r/r	1Q25	oč. 1Q26 Trh	oč. 1Q26 J&T
Tržby	1,54	13,9%	1,36	1,42	1,43
Op. EBITDA	0,41	8,2%	0,38	0,35	0,36
EBITDA marže	26,6%	-1,4 pr.b.	28,0%	24,6%	25,1%
Op. EBIT	0,37	8,8%	0,34	0,32	0,33
EBIT marže	24,1%	-1,1 pr.b.	25,2%	22,3%	23,1%
Čistý zisk	0,30	95,4%	0,15	0,16	0,15
Čistý zisk na akcii (EUR)	0,30		-	-	0,15

Zdroj: CSG, J&T Banka

Pavel Ryska

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T banka d.d. v Chorvatsku a J&T Direktbank v Německu.

Více informací na: www.jtbank.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář