Průměrná výkonnost transformovaných penzijních fondů v roce 2025 dosáhla 1,57 %. Pokračující odliv účastníků i prostředků

Transformované penzijní fondy v roce 2025 přinesly průměrné zhodnocení 1,57 %, zároveň však pokračoval odliv účastníků i prostředků. Zatímco objem majetku ve třetím pilíři vzrostl za posledních pět let o čtvrtinu na téměř 660 miliard korun, transformované fondy zůstávají reálně ztrátové – od roku 2013 modelově znehodnotily úspory zhruba o jednu čtvrtinu. Dynamicky naopak roste nový typ penzijka, kde už je většina nových účastníků i rostoucí objem prostředků.

U všech penzijních společností spořilo či investovalo celkem 3,89 mil. účastníků. Spravovaný majetek byl ve výši téměř 660 mld. Kč. Od roku 2020 se počet účastníků ve třetím pilíři snížil ze 4,42 na 3,89 mil., tj. byl zaznamenán pokles o 12 % za posledních pět let. V novém typu penzijka je již téměř 2,18 mil. účastníků, jejich počet roste. Od roku 2020 bylo zaznamenáno 70% navýšení. Naproti tomu počet smluv v transformovaných fondech neboli v původním typu penzijka klesl od roku 2020 do konce roku 2025 o 45 % na 1,71 mil.

Objem prostředků ve třetím pilíři

Celkově se objem prostředků ve třetím pilíři zvýšil z 528 mld. Kč v roce 2020 na 660 mld. Kč, tj. byl zaznamenán růst o 25 % za posledních pět let. V novém penzijku samotném je 311 mld. Kč. Roste tak objem spravovaných prostředků – od roku 2020 je to o 296 %. Naproti tomu objem prostředků v transformovaných fondech klesl za stejné období o 22 %, stále ovšem tvoří většinu, konkrétně 53 % celkového objemu prostředků třetího pilíře.

Výsledky transformovaných fondů

Transformované fondy musí podle zákona dodat nezápornou výkonnost. Rozdíly mezi jednotlivými zástupci nebyly v roce 2025 tak značné, jako v roce 2024. Nejvýkonnějším transformovaným fondem roku 2025 je Conseq, když dodal 3,45 %. Na druhém místě je fond České spořitelny s 2,11 % ročního zisku. Na opačném konci spektra osmi fondů je Uniqa s 1,14 %.

Od roku 2013 dosáhly fondy „starého“ penzijka celkového zhodnocení prostředků v průměrné výši 18,18 %. Reálné průměrné zhodnocení, tj. po započtení inflace za posledních 13 roků, je záporných 25,33 %. Došlo tak ke znehodnocení prostředků o jednu čtvrtinu, samozřejmě vše v modelovém výpočtu jednorázové investice provedené v roce 2013.

Jak ukazuje aktuální analýza Freedom Financial Services průměrná vážená výkonnost fondů penzijního připojištění byla v loňském roce 1,57 %. „Kromě nezáporné výkonnosti jsou fondy také omezeny tím, jaká aktiva mohou být v jejich portfoliích. Jedná se o konzervativní řešení, které je na pomezí peněžních a dluhopisových nástrojů,“ upozorňuje Václav Šimek, partner ve společnosti Freedom Financial Services.

Data pochází z veřejných zdrojů od jednotlivých penzijních společností, případně ze statistik Asociace (apscr.cz). Vzhledem k absenci explicitně zveřejněné procentní výše výkonnosti v roce 2025 byla tato hodnota v případě penzijní společnosti Uniqa odhadnuta jako podíl hospodářského výsledku a aktiv fondu zveřejněných ve Výroční zprávě 2025.

Výsledky roku 2025 jsou veskrze pozitivní. „Pokud by měla být výkonnost těchto fondů porovnána s účastnickými fondy za loňský rok, pak lze říct, že transformované fondy byly srovnatelné se „slabšími“ zástupci peněžní či konzervativní kategorie, tj. do hladiny SRRI 3,“ dodává Václav Šimek, partner ve společnosti Freedom Financial Services. Výhoda jejich stability také vynikne ve srovnání s rozkolísaností výsledků dynamických (akciových) strategií, které trpěly posílením koruny, pokud nebyly zajištěny. V delší perspektivě pak platí, že konzervativní strategie penzijního připojištění jsou reálně ztrátové – v průměru prodělaly 25 % (modelový výpočet jednorázové investice).