Polovodiče jsou motorem, který čeká dvojnásobný růst

Polovodiče jsou motor, který táhne celý index nahoru. Zisky polovodičového SOX indexu na příští rok brokeři odhadují na téměř dvojnásobek loňska. Poptávka po čipech, jak sofistikovaných AI akcelerátorech, tak banálnějších paměťových čipech, převyšuje nabídku, což může uzavření Hormuzského průlivu ještě zhoršit (narušení dodavatelských řetězců pro materiály). SOX index od spuštění ChatGPT překonal Magnificent Seven, což představuje fundamentální obrat v tom, kdo z AI těží nejvíc. Trh ale zároveň vykazuje extrémní koncentraci: cap-weighted S&P 500 stále více předstihuje equalweighted verzi. 42 akcií generuje většinu výnosů indexu. Normálně je to kolem 100.


David Navrátil