Expanze bez zisku a bez směru - Výsledky CoreWeave

CoreWeave je jedním z lídrů relativně nového sektoru „neo-cloud“, tedy společností poskytujících cloudové služby s úzkým zaměřením na AI řešení.

Klíčovou otázkou je, nakolik je zde slovo „lídr“ skutečně vhodné. Navzdory působivému růstu tržeb a valuací totiž růstová strategie většiny společností v tomto sektoru vyvolává vážné pochybnosti o své udržitelnosti. Tyto pochybnosti se odrazily v posledním konferenčním hovoru k výsledkům společnosti, po kterém akcie v premarketu klesly o více než 6 %.

Finanční ukazatele

• Tržby zaznamenaly fenomenální meziroční růst o 112 % na 2,08 mld. USD.
• Konečný výsledek vypadá hůře: EPS ve ztrátě dosáhlo -1,4 USD oproti tržnímu očekávání kolem -0,9 USD.
• Backlog vzrostl až o 284 % na 99,4 mld. USD.

Čím hlouběji se však ponoříme do finančních výkazů společnosti, tím více otázek se objevuje.

• Upravený čistý zisk klesl na 21 mil. USD, což znamená marži kolem 1 %.
  • To představuje mezikvartální pokles o více než 76 % a meziroční pokles o více než 87 %.
• Čistá ztráta roste mnohem rychleji než tržby a backlog. V 1Q dosáhla 589 mil. USD.
  • To představuje meziroční nárůst o 392 %.
• Náklady na odpisy a amortizaci také rychle rostou a dosáhly 1,14 mld. USD, tedy více než poloviny tržeb.
  • Meziročně jde o nárůst o více než 250 %.

Výhled

• Výhled pro druhé čtvrtletí je také pod konsenzem. Management očekává tržby v rozmezí 2,45–2,6 mld. USD, zatímco trh počítal spíše s hodnotou blíže 2,7 mld. USD.

Na pozadí slabých finančních čísel společnost zdůrazňuje své úspěchy, například spolupráci s firmami Anthropic, Meta, Jane Street a Mistral. Částečným pokusem řešit problém ziskovosti a obrovský CAPEX společnosti, který přesahuje 6 mld. USD, je zajištění financování ve výši 8,5 mld. USD a prodej podílu v hodnotě 2 mld. USD společnosti Nvidia. Obavy z monetizace však nejen přetrvávají, ale problém je stále naléhavější.

CRWV.US (D1)

Technický obrázek společnosti vypadá mnohem lépe než její fundamenty. Cena akcií jasně prorazila z zužující se konsolidace typu falling wedge a zastavila se na úrovni 38,2 % Fibonacciho retracementu. Pokud EMA100 překříží EMA200 směrem vzhůru, šlo by o silný býčí technický signál. Zdroj: xStation5

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.