Odchod SAE z OPECu je reakcí na narušení dodávek a těžby kvůli konfliktu v Perském zálivu

Spojené arabské emiráty se rozhodly opustit OPEC s účinností od 1. května, a to v rámci strategického přesměrování v návaznosti na válku v Íránu. Tento konflikt nejen výrazně narušil regionální energetické toky, ale zároveň vedl k odčerpání globálních komerčních i strategických zásob ropy. Trh tak bude po skončení bojů čelit dlouhému období jejich obnovy.

Řada producentů v Perském zálivu může mít po určitou dobu problém vrátit těžbu na předválečné úrovně, a to kvůli poškozené infrastruktuře, logistickým omezením i času potřebnému k normalizaci exportu. Současně lze očekávat, že silná poptávka po doplnění komerčních zásob a strategických rezerv bude podporovat poptávku po ropě ještě dlouho po skončení konfliktu.

V tomto kontextu SAE využily příležitosti opustit OPEC a zbavit se produkčních kvót, které po léta omezovaly tuto ropnou velmoc v plném využití postupně rostoucí těžební kapacity. Před poklesem na 2,2 milionu barelů denně v minulém měsíci dosahovala produkce SAE přibližně 3,6 milionu barelů denně. Současná deklarovaná kapacita těžby činí 4,85 milionu barelů denně, přičemž cílem je její navýšení na 5 milionů barelů denně do roku 2027, a to díky pokračujícím investicím do těžby vedených společností ADNOC.

V krátkodobém až střednědobém horizontu by měl být trh schopen dodatečné objemy ropy ze SAE absorbovat, a to vzhledem k vyčerpaným globálním zásobám a potřebě jejich obnovy. Z dlouhodobějšího hlediska však tento krok otevírá širší strategickou otázku: pokud by další producenti začali upřednostňovat podíl na trhu před dodržováním kvót, schopnost OPEC řídit trh prostřednictvím koordinovaných úprav nabídky by mohla být stále více zpochybňována.

Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank