Komerční banka: Výsledky za 1Q zítra ráno - čekáme č. zisk 4,1 mld. Kč = -1% r/r

Komerční banka zveřejní zítra ráno výsledky za 1Q. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 4,1 mld. Kč, což je meziročně o 1 % méně. Za tímto poklesem je především rozpouštění opravných položek v 1Q 2025, na úrovni provozního zisku očekáváme růst o 9 % r/r.

Čisté úrokové výnosy očekáváme v 1Q mírně výše jak mezikvartálně (+2 %), tak meziročně +4 %). Podporou by měl být solidní růst úvěrového portfolia (oček. +6 % r/r) a stabilní úrokové marže. Výnosy z poplatků by měly růst „jen“ o 2 % r/r, nicméně z relativně vysoké srovnávací základny. V provozních nákladech (oček. -2 % r/r) by se měl opět projevit nižší počet zaměstnanců a další úsporná opatření související s rozvojem digitálních kanálů. Kvalita úvěrového portfolia by měla být nadále velmi dobrá s podílem nesplácených úvěrů okolo 1,6 %. Očekáváme, že bude nadále pokračovat rozpouštění opravných položek, z tohoto důvodu počítáme v naší projekci s nulovými rikovými náklady. Nicméně na kvartální bázi jsou rizikové náklady obtížně predikovatelné.

Dále předpokládáme, že management potvrdí svůj celoroční výhled a s případnými úpravami počká až na vývoj za celé první pololetí roku.

Zdroj: J&T Banka, Komerční banka

Milan Lávička