Moneta reportovala výsledky za 1Q26 v souladu s očekáváními

Čistý zisk Monety v 1Q26 dosáhl 1,58 mld. Kč (+8 % meziročně) a byl mírně nad odhady. Čistý úrokový výnos v 1Q26 vzrostl o 2 % mezikvartálně na 2 518 mil. Kč (+8 % meziročně), což bylo v souladu s odhady. NIM zůstala mezikvartálně stabilní na 2,0 %. Čistý výnos z poplatků a provizí vzrostl o 2 % meziročně na 863 mil. Kč. Výsledek z obchodování v 1Q26 byl zřetelně slabší než v předchozím čtvrtletí a pod odhady. Celkové náklady byly v 1Q26 mírně nižší, než se očekávalo, když vzrostly pouze o 1 % meziročně. Rizikové náklady zůstaly v 1Q26 nízké a v zásadě v souladu s odhady. Objem klientských úvěrů vzrostl v 1Q26 o 2 % mezikvartálně, tažen zejména komerčními úvěry (+5 % mezikvartálně), zatímco retailové úvěry stagnovaly (0 % mezikvartálně), protože objem hypoték klesl o 0,5 % mezikvartálně. Banka potvrdila výhled na rok 2026, očekává dosažení čistého zisku minimálně 6,6 mld. Kč.

Moneta za 1Q26 opět reportovala solidní výsledky, které byly z velké části v souladu s našimi projekcemi i tržním konsenzem. Výhled zůstal beze změny. Čistý úrokový výnos roste díky stabilní čisté úrokové marži a rozšiřujícímu se úvěrovému portfoliu. Stejně jako v předchozích čtvrtletích je tento růst aktiv tažen komerčním segmentem, zatímco retailové zůstatky stagnují a hypotéky dokonce mírně klesají. Výsledek z obchodování zaostal v 1. čtvrtletí za očekáváním, ale byl kompenzován příznivým vývojem nákladů a rizika. RWA mezikvartálně výrazně vzrostla, což vedlo k poklesu kapitálových poměrů. Přebytečný kapitál však zůstává nadále dostatečný a mohl by bance umožnit vyplatit mimořádnou dividendu ve 2H26. Dividenda za rok 2025 ve výši 11,5 Kč na akcii byla tento týden schválena valnou hromadou a bude vyplacena 15. května 2026 (dnes se již akcie na BCPP obchoduje bez nároku na tuto dividendu). Navzdory solidním výsledkům zůstává Moneta jednou z nejdražších akcií v rámci naší srovnávací skupiny bank v regionu CEE. Proto na akcii nadále zachováváme negativní postoj. Moneta dnes od 10:00 pořádá konferenční hovor.

Thomas Unger, analytik České spořitelny

Okomentovat na Facebooku