Bílý dům tvrdí, že zákaz úročení stablecoinů bankám nijak nepomůže

Americké banky dlouhodobě lobbují za to, aby stablecoiny nesměly svým držitelům nabízet výnosy jako to dělají třeba spořicí účty. Argument je jednoduchý: pokud by stablecoiny platily konkurenceschopné úroky, lidé by přesouvali peníze z bankovních vkladů do digitálních tokenů, banky by přišly o zdroje financování a musely by omezit úvěrování.

Rada ekonomických poradců Bílého domu (CEA) tento argument podrobila důkladné analýze a výsledky jsou pro banky nepříjemné. Zákaz výnosů ze stablecoinů by zvýšil objem bankovních úvěrů o pouhých 2,1 miliardy dolarů, tedy o 0,02 % celkového objemu půjček. Zároveň by spotřebitelům způsobil čistou ztrátu přibližně 800 milionů dolarů.

Proč jsou čísla tak malá? Klíčová je cesta, kudy peníze ze stablecoinů skutečně proudí. Když si někdo koupí stablecoin, emitent tyto prostředky neschovává, ale investuje je do státních dluhopisů, repo operací a fondů peněžního trhu. Tyto dolary se tak do bankovního systému vracejí jinou cestou a celkový objem vkladů zůstává v podstatě beze změny.

Připomeňme, že zákon CLARITY Act, který by komplexně reguloval kryptotrhy v USA, uvízl v Senátu právě kvůli sporu o stablecoinové výnosy.