Inflační potvrzení v USA přišlo v nejhorší možný moment

Březnové americké CPI se vrátilo nad 3 %, poprvé za dva roky. Ani trimovaný průměr, ani jádro 3 % nepřekročily, ale supercore Fedu (služby bez bydlení) se zvedl a všechny čtyři hlavní složky inflace rostou současně. Spotřebitelská nálada měřená University of Michigan spadla na historické minimum za 48 let měření. Níž než během íránské krize 1980, irácké invaze do Kuvajtu 1990 i celého covidu. Republikáni se cítí hůř než kdykoli za Bidenovy vlády, což je pro administrativu alarmující.


Pro nového předsedu Fedu Kevina Warshe (dosud nepotvrzeného Senátem) je to past. Trump chce výrazné snížení sazeb. Chce nižší náklady na obsluhu dluhu, ale i nižší hypoteční sazby, aby zpřístupnil bydlení. Hypoteční žádosti přitom v březnu spadly o více než 10 %. Ale s inflací nad 3 % a rostoucím supercore nemá Fed prostor pro uvolnění. Warsh je chycen do svěráku, píše The economist.




Co to znamená? Za prvé: vyšší sazby a výnosy budou vytvářet tlak na měny rozvíjejících se ekonomik. Za druhé, fyzické poškození rafinérské kapacity v Zálivu znamená, že i při případné dohodě budou ceny ropných produktů (letecké palivo, naftu), ale i hnojiv zůstávat zvýšené měsíce. To bude mít dopad nejen na inflaci, ale i na průmysl nebo dopravce. Pokud se blokáda Hormuzského průlivu prodlouží, trh bude přeceňovat energetická aktiva nahoru a technologická dolů.

David Navrátil

Podívejte se také:
Inflace postupně roste napříč světem, v Česku bude sledována hlavně struktura březnové inflace

Okomentovat na X/Twitteru