Karo Leather: Body z konferenčního hovoru

Společnost Karo Leather pořádala včera konferenční hovor k výsledkům za r. 2025, z nějž jako nejpodstatnější vybíráme:

Nesplnění původního plánu na r. 2025 (EBITDA 112 mil. vs. plán 130–136 mil. Kč.) bylo zčásti způsobeno nepříznivým vývojem měnových kurzů, kdy posílení koruny vůči euru snižuje korunovou hodnotu tržeb a zisků za kůže prodávané v zahraničí. Dalším důvodem byl částečný přesun jedné ze zakázek z prosince na leden letošního roku.
Růst hospodaření letos (cíl zvýšit EBITDA o 25–35 % r/r) by měl pramenit především z nových typů kůže, které dosahují díky certifikacím vyšších prodejních cen než základní druhy. Firma má nyní rozpracovaných 5 nových produktů.
Karo plánuje ve 2. půli letošního roku provést zpětný odkup akcií v objemu 1–3 % akciového kapitálu, přičemž odkup je součástí pětiletého rámce do r. 2030. Management očekává, že se zpětný odkup v dalších letech může zintenzivňovat spolu s rostoucím cash flow společnosti. Letos do cash flow významně přispěje vyplacení státních dotací za fotovoltaiku či úsporu vody za cca 140 mil. Kč, což podpoří zpětný odkup. Karo mělo na konci 2025 zadluženost čistý dluh / EBITDA = 2,3 s tím, že by poměr měl být do budoucna udržován pod 2,5.
Společnost zvažuje dvě akvizice, z nichž je jedna z oblasti logistiky a druhá by cílila na rozšíření produktové nabídky.

Konferenční hovor podle nás osvětlil faktory, které vedly k nesplnění plánu v loňském roce, a zároveň ve větším detailu představil výhled na růst hospodaření letos a dlouhodobý plán na zpětný odkup akcií. Jeho vyznění proto hodnotíme mírně pozitivně.

Pavel Ryska

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).

Více informací na: www.jtbank.cz