Fed nechal sazby beze změny

Rozhodnutí se opíralo o novou prognózu, podle níž je teď výhled inflace na konci letoška 2,7 % (v minulé, prosincové prognóze Fed čekal 2,4 %), výhled růstu ekonomiky letos 2,4 % (minule 2,3 %) a výhled nezaměstnanosti 4,4 % (stejně jako minule). Vedení banky nadále očekává, že letos přikročí k jednomu čtvrtbodovému snížení sazeb:

Na následné tiskové konferenci ale šéf Fedu Powell upozornil, že americká jádrová inflace zůstává nadále nepříjemně zvýšená (v únoru 2,5 %; v tomto bodě je na tom Fed podobně jako ČNB: česká jádrová inflace činila v únoru 2,7 %) a že další snižování je vázáno na známky vyprchávání cenových dopadů loňského zvýšení dovozních cel.

Ohledně ekonomických dopadů války na Blízkém východě zdůraznil, že je nijak nelze předvídat. Celkově nová prognóza působí dojmem, že Fed zatím volí podobný předpoklad jako my, tj. že konflikt na Blízkém východě žádné velké ekonomické dopady mít nebude (možná s výjimkou přechodného drobného zvýšení celkové – ale nikoliv jádrové – inflace).

Powell se věnoval také svému vlastnímu dalšímu působení ve Fedu: hodlá v bance setrvat až do okamžiku, kdy přestane být obžalován pro své svědectví v Kongresu ohledně nákladů na renovaci budov Fedu, nicméně o svém setrvání ve Fedu po skončení kauzy se ještě nerozhodl. Minulý pátek první soudní instance žalobu odmítla, nicméně Trumpova administrativa se hodlá proti tomuto rozhodnutí odvolat.

Powellův mandát v pozici šéfa Fedu končí za dva měsíce, nicméně pak mu zbývají ještě necelé dva roky mandátu řadového guvernéra. V polovině května by do čela Fedu měl nastoupit Trumpem už nominovaný Kevin Warsh, nicméně jeho nástup se může opozdit, protože někteří republikánští senátoři ho odmítají podpořit, dokud nebude ukončeno soudní stíhání Powella. 

Michal Skořepa, analytik České spořitelny