Binance Research: Napětí na trzích roste, geopolitika a inflace drží investory v nejistotě

Klíčovým momentem byla eskalace konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem. Situace se zásadně vyhrotila 10. března, kdy Írán rozmístil námořní miny v Hormuzském průlivu, kudy běžně prochází významná část globálních dodávek ropy. Lodní doprava se prakticky zastavila (pokles o více než 95 %), což z rizika „omezení dodávek“ udělalo reálný scénář fyzické blokády.

Trhy reagovaly extrémní volatilitou. Cena ropy během týdne oscilovala mezi 119 a 81 dolary, přičemž jen během jednoho dne zaznamenala pohyb o 47 %. Bitcoin se pohyboval ve stejném makro rytmu – reagoval na geopolitické zprávy i vývoj ropy, i když s menší amplitudou. Po optimismu spojeném s možným ukončením konfliktu krátce posílil až k 71 800 USD, následně ale sentiment otočil.

Zároveň se ukazuje, že trhy jsou technicky velmi křehké. U akcií i Bitcoinu se tržní tvůrci nacházejí v tzv. negativní gammě, což znamená, že i relativně malé zprávy mohou vyvolat nepřiměřeně silné cenové pohyby. Do toho přichází vysoké využití páky a signály k prodejům ze strany kvantitativních strategií (CTA) v objemu až desítek miliard dolarů.

Pozitivním signálem je návrat amerického kapitálu do kryptotrhu. Podíl objemů spotových ETF na celkovém obchodování s BTC roste, i když zatím tvoří jen kolem 9 %, což naznačuje prostor pro další zapojení institucionálních investorů.

Výhled na tento týden bude stát na třech hlavních faktorech. Prvním jsou inflační data z USA (CPI a PCE), která mohou dále oddálit očekávané snižování sazeb, zejména pokud se začne do cen promítat růst cen energií a narušení dodavatelských řetězců. Druhým faktorem zůstává geopolitika – jakýkoliv posun v konfliktu na Blízkém východě bude mít okamžitý dopad na ceny ropy i riziková aktiva. Třetím je valuace akcií, které i přes letošní korekci zůstávají relativně vysoko a citlivé na negativní překvapení.

Trhy zůstávají v „křehké rovnováze“. Krátkodobě převažují rizika, ale historická zkušenost, zejména v kontextu amerického volebního cyklu, ukazuje, že podobná období často vytvářejí atraktivní příležitosti pro postupnou akumulaci kvalitních aktiv.

Kyrylo Khomiakov

Regionální ředitel Binance pro střední a východní Evropu, Střední Asii a Afriku

Kyrylo Khomiakov, zkušený odborník v oblasti bankovnictví a fintechu s více než 15 lety praxe, se připojil k Binance v roce 2022, kdy převzal vedení aktivit na ukrajinském trhu. Úspěšně rozšířil tuto oblast díky implementaci globálních marketingových strategií a navázání silných vazeb s vládními institucemi a organizacemi. Od ledna 2023 převzal odpovědnost za celý region střední a východní Evropy a od října 2023 rozšířil své vedení na rozvoj Binance v 74 zemích střední a východní Evropy, Pobaltí, Balkánu a Střední Asie.

Před nástupem do Binance zastával Kyrylo Khomiakov vedoucí manažerské pozice v různých bankovních, finančních i státních institucích. S mnoha lety zkušeností v těchto sektorech přináší do Binance rozsáhlé znalosti. Dříve působil mimo jiné jako generální ředitel Státní agentury pro infrastrukturní projekty Ukrajiny a jako CEO společnosti vyvíjející blockchainový software.

Binance je přední globální blockchainový ekosystém stojící za největší kryptoměnovou burzou na světě podle objemu obchodů a počtu registrovaných uživatelů. Binance důvěřuje více než 230 milionů lidí ve více než 100 zemích díky špičkovému zabezpečení, transparentnosti, rychlosti obchodního systému, ochraně investorů a bezkonkurenční nabídce produktů a služeb v oblasti digitálních aktiv – od obchodování a financí přes vzdělávání, výzkum, filantropii, platby, služby pro instituce až po funkce Web3.

Binance se zavazuje budovat inkluzivní kryptoměnový ekosystém s cílem zvýšit svobodu pohybu peněz a zpřístupnit finance lidem po celém světě, přičemž kryptoměny vnímá jako základní nástroj této změny.

Více na https://www.binance.com/