Inflace v Česku zpomaluje, ale konflikt na Blízkém východě může změnit výhled

Inflace v České republice v únoru nečekaně zpomalila a dostala se na nejnižší úroveň od roku 2016. Podle rychlého odhadu statistického úřadu vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 1,4 %, což bylo méně než 1,6 %, které očekávali analytici v průzkumu agentury Bloomberg, a také pod prognózou České národní banky.

Navzdory pozitivnímu vývoji inflace však roste nejistota ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Růst globálních cen energií po eskalaci konfliktu s Íránem totiž může znovu zvýšit inflační tlaky a omezit prostor pro snižování úrokových sazeb. Česká národní banka drží základní sazbu od posledního snížení v květnu na úrovni 3,5 %.

Bankovní rada přitom minulý měsíc diskutovala možnost dalšího „jemného doladění“ sazeb směrem dolů. Podle viceguvernéra Jana Fraita ale musí centrální banka před březnovým zasedáním zůstat otevřená různým scénářům, protože globální ekonomická situace je velmi nejistá.

Trhy mezitím začaly přehodnocovat očekávání dalšího uvolňování měnové politiky. Po vypuknutí konfliktu na Blízkém východě a prudkém růstu cen energií investoři omezili sázky na snižování sazeb v letošním roce a některé derivátové kontrakty dokonce naznačují možnost růstu sazeb během příštích 12 měsíců.

Vývoj inflace navíc částečně zkresluje jednorázové vládní opatření. Snížení cen elektřiny pomáhá letos tlumit celkovou inflaci, ale centrální bankéři již dříve uvedli, že tento efekt budou při rozhodování o sazbách do značné míry ignorovat.

Pozornost tak zůstává zaměřena především na jádrovou inflaci a ceny služeb, které lépe odrážejí domácí cenové tlaky. Ty v únoru meziročně vzrostly o 4,5 %, což je stále relativně vysoká úroveň, kterou centrální banka označuje za zvýšenou.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.