Binance Research: Trhy přestřelily obavy z cel. Bitcoin těží z obratu v AI sektoru

Kryptotrhy mají za sebou týden, který připomínal učebnicovou V-křivku. Nejprve prudký výprodej po rozhodnutí amerického Nejvyššího soudu, následně rychlé uklidnění a návrat rizikového apetitu díky výsledkům technologických gigantů. Bitcoin během několika dní otestoval úrovně lehce nad 62 000 USD i téměř 69 000 USD, tedy nejvyšší hodnotu za posledních deset dní.

Spouštěčem byl verdikt amerického Nejvyššího soudu, který zrušil část cel zavedených podle krizového zákona IEEPA. Investoři v první chvíli znejistěli (obchodní politika USA je citlivé téma) a riziková aktiva, včetně krypta, šla dolů. Jenže detail je důležitý: nová opatření, která administrativa rychle zavedla, ve výsledku znamenají, že celková efektivní celní sazba pravděpodobně mírně klesne, z úrovní nad 10 % zhruba k 9 %.

První reakce byla silná, ale z hlediska reálného dopadu na inflaci a ekonomiku šlo spíš o přehnanou obavu než o zásadní zlom. Jinými slovy – titulky byly dramatičtější než samotná čísla.

Ve hře je navíc ještě jedna zajímavá karta. Není jasné, zda bude muset vláda vracet část již vybraných cel. Mluví se až o 120 miliardách dolarů. Pokud by se část těchto peněz dostala zpět k domácnostem, znamenalo by to dodatečné peníze v ekonomice. A víc peněz v oběhu často znamená i větší chuť investovat – třeba do akcií nebo kryptoměn. Do toho se blíží vrchol daňové sezóny, kdy tradičně přitéká na trhy další likvidita.

Druhá velká linka týdne se točila kolem technologií a umělé inteligence. V posledních týdnech zesílily obavy, že AI „rozbije“ tradiční softwarový byznys – že firmy budou muset dramaticky investovat, snižovat ceny a jejich zisky půjdou dolů. Velké technologické společnosti přitom plánují na rok 2026 kapitálové výdaje ve výši 600 až 700 miliard dolarů. To je částka, která budí respekt i otázky.

Pak ale přišly výsledky společnosti NVIDIA, které investory uklidnily. Potvrdily, že investice do AI infrastruktury nejsou jen módní vlna, ale dlouhodobý trend. Pozitivní zprávy přidaly i další firmy z oboru. Nálada se rychle otočila – a spolu s technologickými akciemi posílil i Bitcoin.

To je ostatně jeden z klíčových bodů současného trhu. Kryptoměny už nereagují jen na témata typu inflace nebo úrokové sazby. Čím dál víc se chovají jako „rychlejší a citlivější verze“ technologických akcií. Když roste víra v budoucnost technologií, roste i chuť investovat do krypta. Když přijde nejistota, volatilita se vrací téměř okamžitě.

Zajímavý signál přichází i z opčního trhu. Investoři se momentálně zajišťují proti poklesu nejvíc od listopadu 2022, tedy od období pádu burzy FTX. Rozdíl je ale zásadní – dnes tu není podobně silný negativní šok. Tak vysoká míra „ochrany“ proto může naznačovat, že strach je už možná přehnaný a nálada se blíží dnu.

Krátkodobě zůstane trh citlivý na politické a makroekonomické zprávy. Základní obrázek je ale stabilnější, než jak může působit při pohledu na denní výkyvy. Likvidita v systému zůstává, technologický sektor dál investuje a kryptoměny si upevňují roli mostu mezi tradičním kapitálem a digitálním světem.

Kyrylo Khomiakov

Regionální ředitel Binance pro střední a východní Evropu, Střední Asii a Afriku

Kyrylo Khomiakov, zkušený odborník v oblasti bankovnictví a fintechu s více než 15 lety praxe, se připojil k Binance v roce 2022, kdy převzal vedení aktivit na ukrajinském trhu. Úspěšně rozšířil tuto oblast díky implementaci globálních marketingových strategií a navázání silných vazeb s vládními institucemi a organizacemi. Od ledna 2023 převzal odpovědnost za celý region střední a východní Evropy a od října 2023 rozšířil své vedení na rozvoj Binance v 74 zemích střední a východní Evropy, Pobaltí, Balkánu a Střední Asie.

Před nástupem do Binance zastával Kyrylo Khomiakov vedoucí manažerské pozice v různých bankovních, finančních i státních institucích. S mnoha lety zkušeností v těchto sektorech přináší do Binance rozsáhlé znalosti. Dříve působil mimo jiné jako generální ředitel Státní agentury pro infrastrukturní projekty Ukrajiny a jako CEO společnosti vyvíjející blockchainový software.

Binance je přední globální blockchainový ekosystém stojící za největší kryptoměnovou burzou na světě podle objemu obchodů a počtu registrovaných uživatelů. Binance důvěřuje více než 230 milionů lidí ve více než 100 zemích díky špičkovému zabezpečení, transparentnosti, rychlosti obchodního systému, ochraně investorů a bezkonkurenční nabídce produktů a služeb v oblasti digitálních aktiv – od obchodování a financí přes vzdělávání, výzkum, filantropii, platby, služby pro instituce až po funkce Web3.

Binance se zavazuje budovat inkluzivní kryptoměnový ekosystém s cílem zvýšit svobodu pohybu peněz a zpřístupnit finance lidem po celém světě, přičemž kryptoměny vnímá jako základní nástroj této změny.

Více na https://www.binance.com/