Světlo na konci tunelu: 3letá inflace se u nás po téměř 4 letech vrátila na jednociferné číslo

Zatímco údaje statistiků nás pravidelně každý měsíc informují především o vývoji meziročního růstu cen, pro pochopení reálné kupní síly v čase bývá zajímavější podívat se na dlouhodobější vývoj – například klíčovou tříletou (kumulativní) inflaci. Ta aktuálně ukazuje, jak moc se ceny zvedly od ledna 2023. Zatímco v prosinci samotná meziroční inflace dosahovala 2,1 %, v lednu již jen 1,6 % (nejnižší od konce roku 2016). Nejen díky této nízké hodnotě došlo nyní k zásadnímu statistickému jevu: z výpočtu tříleté inflace totiž začaly zároveň definitivně vypadávat měsíce s nejšílenějším zdražováním roku 2022. To způsobilo, že křivka dlouhodobé inflace znázorněné níže na grafech Kurzy.cz začala citelně klesat. Zatímco ke konci loňského roku činila ještě téměř 12,5 %, ke konci ledna se dostala na 6,85 %.

I když ceny za poslední tři roky celkově vzrostly o desítky procent, dynamika tohoto růstu se tedy v lednu 2026 prakticky zastavila. Spotřebitelé už nepociťují „cenové šoky“, ale spíše stagnaci vysokých cen.

Co v lednu 2026 srazilo nárůst cen?

Hlavním motorem lednového „poklesu“ byl specifický faktor především v oblasti energetiky:

1. Energie a POZE: Klíčovým faktorem bylo rozhodnutí o zrušení poplatku za podporované zdroje energie (POZE) pro domácnosti a firmy (resp. jeho přenesení na stát), což v lednu 2026 srazilo ceny elektřiny a výrazně přispělo k celkovému poklesu inflace o cca 0,5 procentního bodu.
2. Slabší přecenění: Tradiční lednové přeceňování bylo letos velmi mírné. Obchodníci již narazili na strop kupní síly obyvatel a prostor pro další zdražování zboží se vyčerpal.
3. Potraviny a pohonné hmoty: Díky cenám ropy a silné koruně k dolaru meziročně klesly ceny pohonných hmot (o téměř 9 %) a růst cen potravin se stabilizoval na velmi nízkých hodnotách (kolem 1,3 %).

Sektor služeb: Poslední „bašta“ inflace

Ačkoliv celková inflace klesla na 1,6 %, varovným signálem zůstává setrvačná inflace ve službách (kolem 4,7 %). Zatímco zboží meziročně dokonce mírně zlevnilo, v restauracích, u kadeřníků nebo v oblasti nájmů ceny stále rostou. To je způsobeno zejména pokračujícím růstem mezd, který se do cen služeb promítá s větším zpožděním. Opominout jistě nelze ani neustálý růst odvodů OSVČ, který zejména v posledních 3 letech nabral na intenzitě. Možno v kontextu zmínit například paušální daň, která při jejím zavedení v roce 2021 dosahovala v nejnižší kategorii 5 469 Kč. Po 5 letech je letos o více než 80 % vyšší, když činí 9 984 Kč. Plánovaný zásah vlády snížit vyměřovací základ pro sociální pojištění OSVČ ze současných 40 % zpět na 35 % průměrné mzdy, by zmiňovanou paušální daň v prvním pásmu mohl nakonec redukovat na asi 9 162 Kč.

Výhled pro rok 2026

Leden 2026 nastavil laťku pro zbytek roku, resp. očekává se, že inflace se bude po většinu roku mohla držet pod 2% cílem ČNB. Reálné mzdy tak dále porostou, což po letech začne konečně kompenzovat drastické propady kupní síly z let 2022–2023. Česká národní banka pravděpodobně udrží úrokové sazby na úrovních, které budou dále tlumit zbývající tlaky v sektoru služeb. Jako vždy do očekávání mohou promluvit ceny ropy, resp. komodit obecně, propisující se napříč ekonomikou. Zatímco například u černého zlata jsme zřejmě již dno viděli, cena plynu je stále na sestupné tendenci, což zároveň napomáhá níže i cenám elektřiny.

Uklidnění tříletého vývoje cen každopádně znamená návrat k normálu, na který jsme byli zvyklí před energetickou krizí. Peníze v peněženkách Čechů tak konečně přestávají ztrácet hodnotu rekordním tempem.

Údaje o vývoji souhrnné inflace za poslední 2 či 3 roky lze na Kurzy.cz sledovat zde.

Zpráva o měnové politice zima 2026 k inflaci