Burzy na Wall Street reportovaly nejvíce sázek na pokles ve své historii

Po loňské několik měsíců trvající enormní rallye především na technologických akciích lze u nich v posledních týdnech na Wall Street sledovat postranní volatilní vývoj. Jako důvod lze zmínit rostoucí skepsi vůči masivním investicím do AI infrastruktury bez jasných a okamžitých výnosů. V tomto měsíci se pak přidaly obavy z možného disruptivního vlivu AI na softwarové firmy a širší tech sektor. Daný vývoj vedl k rotaci investorů z drahých tech akcií do jiných sektorů, jako je energetika, základní materiály, ale také větší orientaci na firmy s malou či střední kapitalizací. V kontextu si tak nadprůměrně vede Russell 2000 Index, potažmo prestižnímu indexu DJIA to dopomohlo k historicky rekordním úrovním již nad hranicí 50 tis. bodů. Každopádně celkově přetrvávající výrazné hodnoty akcií řadu investorů přivádí k myšlence korekce cen. Naznačuje to přinejmenším dále rostoucí objem tzv. short pozic. Tedy vlastně sázek na pokles.

Vysvětlivka „short pozice“: Do prodejní (short/krátké) pozice vstupuje investor, který spekuluje na pokles ceny podkladového aktiva. Prodává tedy podkladové aktivum za aktuální cenu s očekáváním, že jej v budoucnu dokoupí zpět za cenu nižší a realizuje tedy zisk. Pro tuto operaci si investor vypůjčuje daný cenný papír od brokera.

V úterý večer zveřejnily burzy své pravidelné půlměsíční statistické reporty týkající se jejich objemu. Jak Nasdaq tak NYSE reportovaly ke konci ledna 2026 další překonání již předchozích maxim. Trend je nejvýraznější především na Nasdaq, kde shorty vzrostly již po sedmé v řadě. Oproti polovině ledna o takřka 2 %, zkrátka prodáno na krátko bylo nově již takřka 19,19 mld. akcií. Na NYSE růstovou šňůru sice přerušila druhá polovina prosince, nicméně v polovině ledna již dosáhly nových maxim. V druhé polovině měsíce pak vzrostly o dalších zhruba 0,8 % na rekordních 19,57 mld. akcií.

Vývoj short pozic na Nasdaq

Při pohledu zpět lze zmínit, že za poslední rok na NYSE objem short pozic vzrostl již o pětinu. Na Nasdaq pak dokonce o více než 31 %.

Na TOP emisích různorodý vývoj

Zmínit možno vývoj na nejhodnotnější společnosti NVIDIA (NVDA), kde bylo ke konci ledna short 257 mil. firemních akcií. Oproti zmiňovanému celému trhu titul naopak zaznamenal snížení sázek na pokles. V polovině ledna totiž bylo short ještě o zhruba 4,7 mil. akcií více. Rekordně byl nicméně titul zashortován k polovině prosince 2025, kdy Nasdaq evidovala na 264,3 mil. akcií NVIDIA.

Ještě před pár měsíci nejhodnotnější Apple (APPL) pak zaznamenal vývoj s trhem. Objem short pozic se na titulu v druhé polovině ledna totiž zvýšil o téměř 3,3 mil. akcií na celkových 116,8 mil. akcií. Nicméně nejvíce bylo v posledních měsících prodáno akcií Apple ke konci listopadu, tehdy takřka 129,5 mil. akcií. V tu dobu eskaloval zájem o titul, resp. následně v úvodu prosince dosáhl svého dosavadního historického maxima až nad 288 USD. Sázky vlastně vyšly, když posléze titul začal klesat. Dno vlastně našel v polovině ledna po 15% korekci u hladiny 245 USD.

Závěrem možno zmínit také sledované a volatilní akcie Tesla (TSLA), které si v minulém týdnu ve čtvrtek pohrávaly z tzv. medvědím trhem, jak jsme také přiblížili v článku „Tesla v pondělí spouští v Česku ukázkové jízdy s autonomním řízením“. Každopádně svá maxima akcie firmy dosáhly těsně pod hranicí 500 USD (498,83 USD) krátce před Vánoci. Nejvíce shortů však v posledních měsících bylo na titulu nedlouho předtím ke konci listopadu. Tehdy 78,3 mil., zatímco v polovině prosince pak 74,7 mil., resp. na konci roku klesl objem pod 67,9 mil. akcií. A v novém roce z tohoto hlediska vlastně přetrvává na titulu optimismus. V polovině ledna bylo short 64,41 mil. akcií Tesla, na konci měsíce pak ještě o zhruba 35 tis. méně.

Jiří Zendulka
V oblasti financí se pohybuje od dob kupónové privatizace, tedy přes 30 let. Pracoval na různých pozicích u obchodníků s cennými papíry, aby u nich následně zakotvil především jako analytik. Dlouhodobě své názory prezentuje ve sdělovacích prostředcích. Vyznavač tradičních hodnot kapitalismu, resp. naopak kritik většiny nestandardních zásahů do ekonomik ze strany vlád a centrálních bank.