Core-satellite v praxi: Spravujte své portfolio jako profesionál

V létě jsem vám v článku Core-satellite portfolio: klíč k efektivnímu investování představil novou strategii investování, tzv. core-satellite přístup, který je vhodný hlavně pro větší portfolia. V určitém okamžiku totiž zjistíte, že ETF jsou fajn, skvěle plní svou funkci, ale vy od svého portfolia chcete víc, cítíte, že vaše peníze mají větší potenciál. A to je přesně ten okamžik, kdy je na čase začít uvažovat o core-satellite portfoliu.

Jádro vašeho portfolia dál zůstává z velké části v ETF a dalších likvidních nástrojích, ale část majetku přesouváte do jednotlivých satelitů – dílčích portfolií, která mají své vlastní cíle. Nejčastěji je to vyšší zisk nebo vyšší průběžné cash-flow. Ale protože v investování, stejně jako v životě platí, že nic není zadarmo, i zde je to něco za něco. Potenciál vyšších výnosů je vykoupen vyšším rizikem a nižší likviditou. Což vám jako investorovi nevadí, pokud máte kvalitně postavené jádrové portfolio a víte, co od svých satelitů očekáváte a jaký je jejich cíl.

V tomto článku vám chci přiblížit základní principy, jak s core-satellite portfoliem pracovat skutečně strategicky, aby fungovalo a splnilo vaše očekávání.

Jak strategicky spravovat core-satellite portfolio?

Zavedením core-satellite uspořádání práce nekončí. Naopak teprve začíná. Takto strukturované portfolio si žádá strategickou správu. Díky jasně oddělenému jádru a jednotlivým satelitům můžete ke každé části přistupovat systematicky.

Už při budování takového portfolia je třeba si stanovit cílové procentuální rozložení. Např. 70 % jádro, 30 % satelity rozdělené do tří různých oblastí po 10 %. Toto rozložení vychází z vaší rizikové tolerance, investičních cílů i časového horizontu. Obecná doporučení hovoří, že jádro má tvořit 60 – 80 % portfolia, ale konkrétní poměr je vždy individuální.

Bez rebalancování to nepůjde

Jakmile máte své cílové rozložení stanovené, je třeba se ho držet – nejen na počátku, ale i za rok, za dva, za 10 let… Abyste toho dosáhli, je potřeba portfolio pravidelně rebalancovat. Pokud se některá část vychýlí, třeba akciový satelit výrazně vzroste a najednou tvoří 20 % portfolia namísto plánovaných 15 %, je na čase zvážit přesun zisků zpět do jádra nebo do jiných satelitů, abyste udrželi cílové poměry.

Pomoci vám to může i při nových vkladech – hned víte, kam je nasměrovat, primárně tam, kde je podváženo. Např. pokud se vašim satelitům dařilo a rostly, mohlo se stát, že jádro kleslo pod plánovaný podíl. Nové vklady je tak třeba nasměrovat do jádra, abyste celé portfolio opět vyvážili.

Správným rebalancováním zajistíte, že portfolio stále odpovídá vaší původní strategii a nepodstupujete zbytečně jiná rizika, než která jste zamýšleli.

Od celku k detailu

Zatím jsme se na core-satellite portfolio dívali jako na celek, ale podobnou optikou se můžete podívat na samostatné jádro nebo každý jednotlivý satelit. Core-satellite model vám navíc umožňuje taktické úpravy uvnitř jednotlivých částí, aniž by to rozvrátilo celek. Každý satelit v podstatě spravujete jako sub-portfolio s vlastní taktikou.

Například v akciovém satelitu můžete měnit složení konkrétních akcií, pokud to strategie vyžaduje, aniž byste sahali na jádro. V nemovitostním satelitu se zase můžete rozhodovat, jaký typ nemovitosti a kde pořídit či prodat, aniž by to ovlivnilo likviditu celého portfolia.

Ať hodnotíte své portfolio jako celek, nebo se díváte na detail, nikdy nesmíte ztratit ze zřetele hlavní cíl.

Jádro chrání bohatství, satelity jej mají obohatit.

Pokud by vás některý satelit začal svádět k příliš riskantním hrám, které by ohrožovaly i jádro, měla by se vám rozsvítit varovná červená kontrolka s nápisem STOP. V tu chvíli je třeba oprášit své možná trochu pozapomenuté cíle a vrátit se k původní investiční politice.

Investiční plán jako kompas i ochránce

U našich klientů se nám v tomto ohledu osvědčuje mít pro portfolio vypracovaný investiční plán, něco jako investiční zásady na papíře, kde je jasně popsáno, jaké jsou investiční cíle, cílové alokace i pravidla hry. Tento dokument funguje jako kotva, která nám pomáhá držet správný kurz. Jako obzvláště cenný se investiční plán ukazuje v dobách, kdy trhy prudce rostou nebo klesají, srdce buší, napětí roste a klienti by se bez něho snadno mohli nechat strhnout emocemi. Investiční plán je chrání před unáhleným rozhodnutím.

Jiří Cimpel, EFP

Jiří Cimpel je privátním investičním poradce a majitelem společnosti Cimpel & partneři. Ve financích působí již od roku 2002 a díky tomu se svými klienty mohl prožít růsty a krize za dvě poslední dekády. Tyto zkušenosti využívá denně při práci s novými klienty. Je držitelem prestižních evropských titulů EFA (Europien Financial Advisor) a EFP (Europien Financial Planner). Také je aktivním zvoleným členem výkonné rady AFPČR (Asociace finančních poradců ČR), která spojuje honorované finanční poradce v ČR. Posledních 5 let se věnuje, se svou rodinnou firmou Cimpel & partneři, privátnímu investičnímu poradenství a wealth managementu.

Cimpel & partneři je rodinná poradenská firma, specializující se na investiční poradenství a wealth management pro současné i budoucí rentiéry. Jsou průkopníky a propagátory honorovaného modelu investičního poradenství, který do ČR přináší z Velké Británie a USA. Díky honorovanému (bezproviznímu) modelu spolupráce a jejich orientaci na odměnu ze zisku investic, pracují nejčastěji pro zkušené investory - současné nebo bývalé majitele firem, podnikatele, lékaře, manažery a speciality z řad IT. Jejich specializací jsou burzovní investice prostřednictvím burzovně obchodovaných fondů (ETF), privátní investice do nemovitostí a jsou předními českými experty na oblast dědického plánování.

Pokud hledáte cestu, jak efektivně zhodnocovat své peníze, můžete si zdarma stáhnout jejich knihu Rentiérské minimum. Díky ní se naučíte spravovat své investice tak, jak to dělají největší světoví správci, jako je Nobelova nadace, se strategiemi, které nesou pravidelný a stabilní zhodnocení.

Více na https://cimpel.cz/