Swiss Re Institute: Jaký bude vývoj globálního pojistného trhu?

Swiss Re Institute (SRI) zveřejnil ke konci roku prognózu vývoje globální ekonomiky a globálního pojistného trhu. Její kompletní a podrobná verze je obsažena ve studii publikované v edici Sigma 5/2025 pod názvem „Shifting sands“.

SRI předpokládá, že globální reálný hrubý domácí produkt by mohl vzrůst v roce 2026 o 2,5 % a v roce 2027 o 2,6 %. Vychází se z toho, že rozdíl mezi lepším výkonem ekonomiky v USA a výkonem jiných vyspělých ekonomik se bude zužovat, jelikož pracovní trh se ochlazuje a politické nejistoty přetrvávají. S ohledem na tento ekonomický vývoj SRI odhaduje, že růst celkového globálního pojistného zpomalí reálně na 2,3 % v roce 2026 i 2027, což je tempo růstu pod ročním průměrem za posledních 5 let, který činil 2,5 %. Po roce 2027 by se měl růst celkového globálního pojistného stabilizovat na úrovni 2,3 %. Bude podporován strukturálními hnacími faktory, jako jsou rostoucí expozice z titulu přírodních katastrof a eskalující náklady v odpovědnostním pojištění.

Pokud jde o dvě základní třídy pojištění, tak SRI předpokládá, že globální pojistné neživotního pojištění vzroste v roce 2026 reálně o 1,7 % a v roce 2027 o 2,5 %. Silné výnosy z investic pomohou čelit zpomalení v zisku. Globální pojistné životního pojištění se bude podle odhadu SRI pohybovat reálně v příštích dvou letech kolem 2,3 %, neboť poptávka se normalizuje nad úrovněmi dosaženými před pandemií. Vyšší výnosy z dlouhodobých obligací budou podporovat ziskovost.

Vyvíjející se politická ekonomie se zvýšeným spoléháním se na průmyslovou politiku je jedním ze strukturálních režimových posunů, jež se udrží delší dobu. Podobně volnější, resp. uvolněnější, fiskální a měnová politika by měla „chránit“ globální růst vůči dopadům cel, ale mohla by také vyvolat inflační tlaky.

Studie má název „Shifting sands“ a tyto „pohyblivé písky“ mají dopad i na pojišťovací byznys. Například zvýšená inflace by mohla mít vliv na reálné příjmy a úspory. Pojistitelé by mohli být zase vystaveni erozi pojistného a rezerv a rostoucím nákladům na pojistná plnění. Jinou režimovou probíhající změnou je zvyšující se fragmentace geoekonomických a finančních systémů, která přetváří provozní prostředí pojistitelů. Fragmentace pravděpodobně učiní pojištění nákladnějším a mohla by redukovat rizikové pooly a diverzifikační opce.