Finanční trhy brzké snížení sazeb v USA neočekávají (Ranní zpráva z finančního trhu)

Závěr pracovního týdne by měl přinést potvrzení prosincové meziroční inflace v Německu na rovných 2 %. Průmyslová produkce ve Spojených státech podle tržního odhadu v prosinci vzrostla pouze o 0,1 %, za celý loňský rok by to však znamenalo zvýšení o 1,2 %. Kombinace dobré kondice tamního trhu práce, zvýšené inflace a solidního tempa růstu zámořské ekonomické aktivity vede na finančních trzích - navzdory tlakům z okolí amerického prezidenta - k redukci očekávané míry uvolnění měnové politiky Fedu v nejbližších měsících. Ruku v ruce s tím na devizovém trhu od začátku roku sílí americký dolar. Dolarový peněžní trh aktuálně očekává další snížení sazeb Fedu až na jeho červnovém zasedání.

Dolar včera dokázal lépe zúročit pozitivní data

Domácí spotřebitelská poptávka významně oživuje. České maloobchodní tržby bez prodejů aut vzrostly v listopadu v reálném vyjádření o 0,8 %. Listopadový výsledek je přitom výrazným pozitivním překvapením. Meziročně totiž tržby vzrostly o silných 4,6 %, zatímco tržní konsensus očekával 3,4 %. Nárůst byl navíc poměrně plošný a v silném růstu pokračují i reálné tržby ve službách. Poslední čtvrtletí loňského roku bylo tedy podle všeho ve znamení výrazného oživení spotřebitelské poptávky. Vzhlede k současnému zlepšení průmyslové produkce je tedy pravděpodobné, že si česká ekonomika jako celek i v Q4 25 udržela silné růstové tempo. Více zde: https://bit.ly/Trzby_Nov25.

Podobně jako tuzemsku se v listopadu dařilo i průmyslu v celé eurozóně. Tamní průmyslová výroba vzrostla stejně jako o měsíc dříve o 0,7 % meziměsíčně a lehce překonala konsenzus ve výši 0,5 %. Předstihové indikátory však pokračování podobně silného oživení v nejbližších měsících příliš nepodporují. To se očekává až ve druhé polovině roku, především v souvislosti s německých fiskálním stimulem. Očekávání však překonala i data z druhé strany Atlantiku. Týdenní počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti namísto očekávaného nárůstu na 215 tis. poklesly na 198 tis. Pozitivně vyzněly rovněž lednové indikátory důvěry z okolí New Yorku a Philadelphie. Dolarové tržní úrokové sazby vzrostly o 4-5 bb, na devizovém trhu z toho těžily zelené bankovky. Dolar k euru posílil o 0,3 % na 1,151 USD/EUR.

Koruně včera nepomohla silná data z domácí ekonomiky ani středeční jestřábí komentář viceguvernérky ČNB Zamrazilové. Lehký pokles krátkých korunových tržních úrokových sazeb v kombinaci s posilujícím americkým dolarem naopak přispěly k mírnému oslabení tuzemské měny na 24,29 CZK/EUR.

Přečtěte si také k úrokovým sazbám